随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期货高(gāo)级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年(nián)国际(jì)能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际(jì)市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音让出口维持高位。但(dàn)如果天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增(zēng)加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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