公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们(men)对全(quán)年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)苏修是什么意思，苏修是什么意思height: 24px;'>苏修是什么意思，苏修是什么意思、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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