金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的(de)部(bù)分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的rén)），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势(shì)固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系(xì)以及(jí)人工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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