芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们(men)将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是(shì)青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业人口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到(dào)服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向较高(gāo)行业，但是知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情(qíng)况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因。经(jīng)济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城(chéng)镇的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么三年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前(qián)青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动力(lì)的(de)下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预(yù)期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查失业(yè)率较去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点研究(jiū)疫(yì)情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推(tuī)高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力(lì)的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这(zhè)个(gè)判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没(méi)有问题(tí)，因为我国(guó)的(de)劳(láo)动(dòng)力总量（也(yě)称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能(néng)忽视分母的(de)变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变动(dòng)的(de)却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和(hé)失业人数的(de)基本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形(xíng)势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形(xíng)势要好于(yú)去年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)恢(huī)复也(yě)有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年(nián)失业率一(yī)般在上半年(nián)逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业主(zhǔ)要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后，剩(shèng)下的(de)青年失业(yè)人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高(gāo)到低(dī)依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大(dà)学教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例(lì)在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大(dà)学(xué)教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁(suì)以下(xià)就(jiù)业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青年失业(yè)人(rén)口呈(chéng)现出(chū)行业聚集的(de)特(tè)点，主要集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也(yě)是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行业分布是由(yóu)就(jiù)业分布决(jué)定的，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之(zhī)前，需要研(yán)究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的(de)生产供应(yīng)业，这(zhè)四个行业是(shì)国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的(de)比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件(jiàn)和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外(wài)，其(qí)他四个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流(liú)入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸(xī)纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各(gè)行业所吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与行(xíng)业(yè)平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业(yè)的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来(lái)作为各行业失业(yè)率(lǜ)的近似替(tì)代(dài)指标。以这个指标来(lái)看，知识(shí)密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青年失业(yè)率(lǜ)大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体(tǐ)现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密集程度(dù)更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业人员(yuán)增长的症结在于服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏(sū)的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一方(fāng)面(miàn)，年初(chū)疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活性服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地(dì)产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回(huí)暖，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口，这两部分(fēn)增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建国以来的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱(ruò)，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露(lù)的青年就业(yè)和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的(de)时(shí)间里(lǐ)，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场，在(zài)未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也(yě)会影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告(gào)如(rú)无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人(rén)员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上(shàng)的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动(dòng)力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推(tuī)算(suàn)城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调(diào)查。该(gāi)项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进(jìn)行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动(dòng)力(lì)调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人(rén)口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调(diào)查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后(hòu)次年的(de)年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)

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