总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管理im医学上是什么意思需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的(de)市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者(zhě)做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，im医学上是什么意思目前(qián)管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的(de)配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流(liú)动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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