全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度还减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期(qī)美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美(měi)国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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