钠电池产(chǎn)能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技(jì)是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已(yǐ)经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门又令人(rén)遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的(de)“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺(cì)激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股(gǔ)价又在(zài)4个多(duō)月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科(kē)技(jì)也(yě)只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山车(chē)式的涨跌折射(shè)的(de)是市场对传艺科(kē)技高(gāo)调(diào)跨界钠(nà)电赛道故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现在(zài)，时(shí)间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续(xù)下行，在(zài)愈加(jiā)拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频(pín)“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠(nà)电池能量密(mì)度较低(dī)，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直到(dào)2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术(shù)完成突破(pò)以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作如(rú)日(rì)中天(tiān)之际，传艺科(kē)技于去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调宣布入(rù)局。彼时(shí)的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元(yuán)通过全资(zī)子(zi)公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及待(dài)召开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资者(zhě)披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根(gēn)据规(guī)划，传艺(yì)科技钠电池(chí)项目中试线(xiàn)2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话(huà)，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界(jiè)后一(yī)口气收出7个涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ér)公(gōng)司股价也(yě)往往在公告披露后(hòu)录(lù)得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后，公司(sī)迫(pò)切召开电(diàn)话(huà)会并在《投(tóu)资者关系(xì)活动记录(lù)表》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规划(huà)、技术(shù)水平等涉(shè)及公(gōng)司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传艺(yì)科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽(lì)还遭深交所通(tōng)报(bào)批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是其资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交(jiāo)易所回复函和2023年度(dù)定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划(huà)的钠电产能远不(bù)止这公告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微(wēi)消(xiāo)息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解(jiě)液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电(diàn)产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述的(de)54亿(yì)元(yuán)资金外，还需要更多资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投(tóu)入。

白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科技主营式微(wēi)，年(nián)赚1亿元的(de)盈利(lì)水平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设(shè)备和印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括(kuò)笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐(zhú)年(nián)递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着行业式微(wēi)，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了(le)47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已(yǐ)经达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的(de)现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年(nián)末(mò)，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所(suǒ)的(de)回(huí)函中，传艺科(kē)技(jì)曾详细披(pī)露(lù)过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠(nà)电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深(shēn)交所的回(huí)函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科(kē)技及(jí)子公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成的(de)联(lián)合银团申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审(shěn)批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年(nián)3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元(yuán)，除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为(wèi)补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖(lài)融资。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到(dào)的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元(yuán)，整个钠电(diàn)池全供应(yīng)链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言(yán)照进现实(shí)，几年后公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再买账，除了资(zī)金实(shí)力有限公司外，核心还(hái)在其大(dà)干快(kuài)上后产能如何消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的(de)参数(shù)和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁(níng)德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮(lún)电动(dòng)车(chē)和低速(sù)电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁(suì)末(mò)年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新(xīn)能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战略(lüè)合作(zuò)协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时，公司都以“目(mù)前订单(dān)下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具(jù)等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单(dān)”“公司(sī)已(yǐ)与多(duō)家知名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行(xíng)回复。至(zhì)于具体的(de)客(kè)户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事业(yè)部钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠(nà)电(diàn)池(chí)落地产能大幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠电(diàn)池落(luò)地的产能中(zhōng)可(kě)以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本(běn)降下来才会有(yǒu)较(jiào)大比例的(de)替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会小批量(liàng)应用(yòng)到(dào)多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其(qí)在(zài)调研记录中预测，预计(jì)2023年公(gōng)司(sī)实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去(qù)年底以来(lái)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持(chí)续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资源的供应(yīng)安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离(lí)子(zi)技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因(yīn)为它(tā)是锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的一个有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池(chí)对钠(nà)电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠电池还有(yǒu)降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产(chǎn)后钠离(lí)子电池正(zhèng)、负极材料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依(yī)然存(cún)在(zài)，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称，明年(nián)钠电(diàn)产业规(guī)模化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池的成本拉开(kāi)差距(jù)，接近(jìn)铅酸电池(chí)的成本(běn)。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及(jí)以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入局(jú)钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下(xià)降(jiàng)或(huò)也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为(wèi)例，其在1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户(hù)的(de)价(jià)格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化(huà)之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电(diàn)领域(yù)雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投(tóu)资履历(lì)发现，传(chuán)艺(yì)科技在投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力(lì)，临(lín)时“跳票(piào)”甚至终止募投(tóu)计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用的(de)资(zī)金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从(cóng)一(yī)厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实施地(dì)点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技(jì)变(biàn)为全资(zī)子公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部(bù)投入轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者(zhě)的(de)产能从1600万台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号(hào)改建至江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电(diàn)池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计(jì)划的(de)地点、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2018年(nián)6月(yuè)30日(rì)，该项目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案(àn)，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年(nián)实(shí)现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期相去甚远。

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