财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。<陈睿怎么了，b站陈睿事件/p>

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yà陈睿怎么了，b站陈睿事件o)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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