财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(y大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗ě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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