随着(zhe)3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的回(huí)落(luò)背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地(dì七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高(gāo)增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋(qū)势(shì)仍(réng)是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的(de)比例(lì)相(xiāng)对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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