衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四(sì)，美(měi)国商务部经(jīng)济分析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有(yǒu)消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括进口(kǒu)、私人(rén)库存投(tóu)资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的(de)主要原因(yīn)是私人库存投资回(huí)落以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看(kàn)，个(gè)人(rén)消费(fèi)支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第(dì)四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速大(dà)幅放(fàng)缓的同时(shí)，通(tōng)胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国(guó)个人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部(bù)发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只的(de)行为违反了(le)国际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截(jié)并(bìng)识(shí)别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动(dòng)全(quán)球定位(wèi)发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在(zài)伊朗司法当局的许(xǔ)可下(xià)，海(hǎi)军(jūn)出(chū)动(dòng)直(zhí)升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要(yào)求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一(yī)份(fèn)声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜(zhì)的油(yóu)轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光与冒裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗牌乌(wū)克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频显示，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发(fā)言人美东时间4月(yuè)27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友好的(de)谈(tán)话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的(de)背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗>

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的(de)视频(pín)似乎经(jīng)过(guò)编辑，无(wú)法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部(bù)门，出(chū)于对他们(men)工作的尊重，美(měi)联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论(lùn)看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可(kě)能会(huì)导(dǎo)致美联储的安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧(yōu)主要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高(gāo)官的言论通(tōng)常受到投资者和(hé)商界(jiè)人士的(de)密切关(guān)注，有(yǒu)时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官(guān)员同他人(rén)的私下会面时常引(yǐn)发争(zhēng)议(yì)，因为外界认为，联储官员的言(yán)论可(kě)能让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年(nián)不止(zhǐ)一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客(kè)和他们通话，而且(qiě)通常将将(jiāng)通话视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人(rén)公布(bù)的视(shì)频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰(lán)前(qián)总统(tǒng)波罗申科和(hé)德(dé)国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际(jì)油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输(shū)成(chéng)本(běn)下降，让(ràng)内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方面是(shì)当(dāng)前(qián)国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而(ér)目前国际市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠(dié)加美国(guó)债务压(yā)力及经(jīng)济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较(jiào)大压力(lì)，从而推(tuī)动(dòng)本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油作为金(jīn)融(róng)属性最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在(zài)此前(qián)3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机(jī)出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国银行(xíng)业风险再(zài)次(cì)升温(wēn)继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化(huà)工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联(lián)储加息会(huì)议的(de)临近，美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表(biǎo)现或显示银行业(yè)危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息和海外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目(mù)前(qián)来看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险在未来(lái)一段时(shí)间内(nèi)仍(réng)将不(bù)时(shí)困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确(què)定性(xìng)成为影(yǐng)响整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公布加息(xī)决议(yì)，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期(qī)美联(lián)储官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日(rì)举行货币政策会议，基(jī)于当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将维持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海外经济(jì)衰退(tuì)带来(lái)需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看(kàn)原(yuán)油市场(chǎng)基(jī)本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供(gōng)需(xū)局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会(huì)有一定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分析师(shī)董超也表(biǎo)示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其(qí)是亚洲(zhōu)地区的(de)油(yóu)价带来极(jí)大影响；此外(wài)美(měi)国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维持裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗低位(wèi)，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来(lái)越难以持(chí)续，后续(xù)的(de)减产将很(hěn)快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面(miàn)的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区(qū)间将更(gèng)为模糊(hú)，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油(yóu)价整体(tǐ)即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较(jiào)上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是(shì)原油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济(jì)面临(lín)衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期(qī)来看油价或继(jì)续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥(lì)青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自(zì)身(shēn)基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一(yī)部分中东出口的下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫(liú)燃料油(yóu)市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延长，但同时低硫(liú)需求(qiú)端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑(chēng)下(xià)，预计(jì)后市走势(shì)或较原油(yóu)更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内(nèi)原(yuán)油(yóu)系品种波动(dòng)将主(zhǔ)要受到原(yuán)油(yóu)价格的影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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