投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情建军是哪一年也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　建军是哪一年　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)建军是哪一年值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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