近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢)，为411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了(le)一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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