金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨头”先(xiān)正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐(zuò)过山车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消上(shàng)会(huì)后(hòu)，先(xiān)正达的上市(shì)之路再添一(yī)段新的历程。先(xiān)正达(dá)将作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站(zhàn)显示，上交所日(rì)前做出决定(dìng)终止对(duì)先(xiān)正达集团股份有(yǒu)限(xiàn)公司首次公开发行股票(piào)并在(zài)科创板(bǎn)上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上(shàng)交所(suǒ)发布(bù)答(dá)记者问对(duì)先正达是(shì)上市予以了回应。上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人表示，已收到先正达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创板首发上市的申请，并已按照规则(zé)完(wán)成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所相关负(fù)责人在回应中(zhōng)透(tòu)露(lù)，先正达集团表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重(zhòng)企业对(duì)上市(shì)板块的自主选择(zé)，支持大型(xíng)农业科(kē)技企业(yè)上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明确(què)解释，至于外界(jiè)关心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达属(shǔ)性与科创板定位是否一致问(wèn)题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑并不是科(kē)创板(bǎn)将先(xiān)正达(dá)拒(jù)之(zhī)门(mén)外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正(zhèng)达突然(rán)被取消上会(huì)。对(duì)于(yú)审议会(huì)议(yì)取消原因，市场人士分析不排(pái)除是(shì)出于市(shì)场稳定(dìng)考虑，“目前国际国内形势复(fù)杂，又正处于全面实(shí)行注册(cè)制改革(gé)关键(jiàn)期，主板首批注册企业(yè)正在发行、缴款过程(chéng)中。先(xiān)正达集(jí)团自身(shēn)规模和(hé)募集资(zī)金量(liàng)较大，市(shì)场关(guān)注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达(dá)集(jí)团成立(lì)于2020年，由中国中(zhōng)化集团(tuán)与中国化工集团旗下(xià)农化板块(kuài)业务整(zhěng)合而成，主要(yào)由瑞士先正达(dá)、安道麦(mài)及中化(huà)集(jí)团农(n科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容óng)业(yè)业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)为农化公司，农化公(gōng)司由中国中化通(tōng)过其全资子公司中国化工间接全资持有，实(shí)际控制(zhì)人系(xì)国务院国资(zī)委(wěi)。集团(tuán)旗下现(xiàn)分(fēn)四(sì)个业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的(de)先正达植保、总(zǒng)部位于美国芝加哥的先正(zhèng)达(dá)种子、总(zǒng)部(bù)位于以(yǐ)色列的安(ān)道(dào)麦以(yǐ)及先(xiān)正达集团中(zhōng)国。业(yè)务(wù)主要(yào)分布在(zài)北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的(de)亚太地区(qū)。

　　先正达集团(tuán)主营业务(wù)涵(hán)盖(gài)植(zhí)物保(bǎo)护、种子、作物营养产品的(de)研发(fā)、生产与(yǔ)销售，并从事现代(dài)农业服(fú)务。招股书(shū)称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一(yī)、种子行业(yè)排(pái)名第三；在(zài)中(zhōng)国(guó)植(zhí)保行业排名第(dì)一、种子(zi)行(xíng)业排名第一、作(zuò)物营养(yǎn科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容g)行业(yè)排(pái)名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母(mǔ)净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团(tuán)资产(chǎn)总(zǒng)额(é)为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先(xiān)正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显(xiǎn)示(shì)其商誉账面价值惊人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末，公司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司归属(shǔ)于母公(gōng)司股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司(sī)扣除商(shāng)誉后的归属(shǔ)于母公(gōng)司股东权益合计的金额仅(jǐn)为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问(wèn)询函中(zhōng)要求先正达就可能面临(lín)的(de)商(shāng)誉减值风险(xiǎn)对(duì)公(gōng)司财务状况(kuàng)的进一步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽(jǐn)管报告期内公(gōng)司未对商誉计提(tí)减值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到预(yù)期(qī)，公司(sī)可能面临(lín)商誉减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)充分关注商誉减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先(xiān)正达之前计(jì)划募资(zī)650亿元

　　先正达(dá)在被科创(chuàng)板终止(zhǐ)前，是科创板现存排队企业中(zhōng)最(zuì)为“老资(zī)格”的(de)企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当(dāng)年(nián)9月，因(yīn)发行上市申(shēn)请文件中记(jì)载(zài)的财务资料已过有效期(qī)，需要(yào)补充提交，上交所中(zhōng)止其发行上市审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上交所(suǒ)恢复其(qí)发行(xíng)上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿元，若(ruò)能(néng)成功上市，将是近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分别(bié)是(shì)，农业银行募资685.29亿元，中国石(shí)油(yóu)668亿元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于(yú)如此规模的募资(zī)规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用于(yú)尖端农业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元用于生(shēng)产资产的(de)扩(kuò)展、升(shēng)级和维护以及其他资本支出，78亿(yì)元用(yòng)于(yú)扩展现代农业技术服务(wù)平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目(mù)，剩余195亿元用(yòng)于偿还(hái)集团(tuán)的长期债务。

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