昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不(bù)太可能采取新的措施。当前(qián)的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基(jī)点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财(cái)季(jì)营收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或半(bàn)年(nián)多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科在(zài)接受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采访时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济(jì)数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策也(yě)进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能(néng)来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不(bù)及(jí)预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流(liú)矿发宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和钢材(cái)社会库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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