5月10日，有消息称部分银行相关(guān)部门收到《关于调整协定存(cún)款及(jí)通(tōng)知存(cún)款自律(lǜ)上限的通知》，四联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量大国有(yǒu)银(yín)行协定存款(kuǎn)和通知存(cún)款自(zì)律(lǜ)上限的(de)下调幅度(dù)为30BP，其它(tā)金融机构(gòu)下调50BP，调整自(zì)2023年5月15日起执行。本次拟下调中协定存款更多是对公业务，而(ér)通知存款则集(jí)中于短期存款。

　　就(jiù)本次(cì)协定存款及通知存款自律上限拟(nǐ)下调的背景、影(yǐng)响，后续货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向(xiàng)等，记者(zhě)采访了招商基金研究部首席经济学(xué)家(jiā)李(lǐ)湛(zhàn)、长城基金总经(jīng)理助理兼(jiān)现金管理部总经理邹德(dé)立、鹏扬基(jī)金固定收益副(fù)总(zǒng)监(jiān)兼(jiān)鹏扬利泽基金经理陈(chén)钟闻、平安基金、光(guāng)大(dà)保德信基金、德邦基(jī)金等公募基金(jīn)公司及投研(yán)人(rén)士。

　　在业内(nèi)看来，本轮调降更多是(shì)出于推进利率市场化改革深化大(dà)背景的(de)考虑。对银(yín)行而言(yán)，存款利率下调有助于(yú)减少存(cún)款(kuǎn)定价的无序竞争，降低银行负(fù)债成(chéng)本(běn)；同时本(běn)次降息有助于促进投资、消(xiāo)费(fèi)，也被看作是促进宏观(guān)经济(jì)复苏的表(biǎo)现(xiàn)。

　　长(zhǎng)期来看，存款利率下行仍是大势所趋。2023年(nián)经济有所复(fù)苏，进一步降低贷款利率(lǜ)的紧迫(pò)性不(bù)高(gāo)，但银行普(pǔ)遍以量补价，使得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行(xíng)。预计下半年货币政(zhèng)策不会出现急转弯，延续稳健货币政策基调。

　　延续(xù)银行存款利率调降的趋(qū)势(shì)

　　中国基金报记者：联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量四大国有银行为何下调协定(dìng)存款(kuǎn)及通(tōng)知存(cún)款(kuǎn)自(zì)律(lǜ)上限？

　　李湛：我们认(rèn)为，当前调降更多是出于推进利率市场化改革深化大背景的考虑。2022年4月，央行指(zhǐ)导利率(lǜ)自律机制建立了存款利率(lǜ)市场化调整机制，自律机(jī)制成员银行参考以10年期国债收益(yì)率为代(dài)表的债券市场利率和(hé)以1年(nián)期LPR为代表(biǎo)的贷款市场利(lì)率，合(hé)理调整存款(kuǎn)利率水平。

　　随后(hòu)，国有(yǒu)大行去年(nián)9月(yuè)下调(diào)存款利率，中小(xiǎo)银行陆续跟进下调存款利率。今年(nián)4月市场(chǎng)利率(lǜ)定价自律(lǜ)机制发布《合格审慎(shèn)评估实施办法（2023年(nián)修订版）》，在相(xiāng)关指标(biāo)中引入了存款(kuǎn)定价惩罚(fá)措施。而此前4月部分中小银(yín)行、农商行存款利率下调，5月5日浙商(shāng)、渤海、恒(héng)丰三家股份行挂牌利率下调，均(jūn)是在利率市场(chǎng)化改革推进(jìn)背景下，银(yín)行出于自身经营考虑的自发行为。

　　邹德立：银(yín)行近年息差不断下行。在资产端定价(jià)压力(lì)较大且存(cún)款持续高(gāo)增(zēng)的情(qíng)况下，压降存款成本成为改善息差的重要手段。此外，2023年以来银(yín)行贷款向企(qǐ)业固定资产投资传导较弱，下调协定存款及(jí)通知(zhī)存款自(zì)律上限有(yǒu)利于对公(gōng)客(kè)户留(liú)存的活期资金投向实体经(jīng)济。

　　陈(chén)钟闻：首(shǒu)先，近年来市场利(lì)率(lǜ)整(zhěng)体下行，实体(tǐ)经济综合融资成(chéng)本不(bù)断(duàn)下降，银行资产端收益下降较为(wèi)明显；第(dì)二，银行整体净息(xī)差持(chí)续(xù)走低，银行利润空(kōng)间压缩明(míng)显(xiǎn)；第三，企(qǐ)业(yè)和(hé)居民风险偏好(hǎo)大幅(fú)下降导致存款(kuǎn)增长比(bǐ)较明显，存款市(shì)场供(gōng)需(xū)关系发生了变化，降(jiàng)低了银(yín)行高吸揽储(chǔ)的必要(yào)性；第四，协定(dìng)存款(kuǎn)和(hé)通知存款(kuǎn)介于(yú)活期与定期存款(kuǎn)之间，自2022年存款自律机制(zhì)对于活期存(cún)款(kuǎn)与定期存(cún)款(kuǎn)利率进行(xíng)了几轮调整，本次将(jiāng)协定存(cún)款与通知存款自律上(shàng)限下(xià)调也是要将存款产品(pǐn)线的(de)调整(zhěng)进行统一(yī)，全面(miàn)缓解银行负债压力。

　　综合各(gè)项因素，银行从自身经营情况考虑，顺应(yīng)市(shì)场趋势，通过自律机(jī)制协调调降负债成(chéng)本，有利于提升银行放贷意愿，抑(yì)制资金脱实向虚，更(gèng)好的落实央行(xíng)宽信用的政策(cè)贯彻落实。

　　平安基金：中国(guó)的存款利(lì)率管控为上(shàng)限(xiàn)管控，贷款利率则为下限(xiàn)管控，近年来贷款利(lì)率下限(xiàn)管控(kòng)彻底取(qǔ)消。存(cún)款利率定价方式(shì)的改变也拉开序(xù)幕(mù)，2022年4月利率自律机制建立(lì)以来，4月和9月经历了两(liǎng)轮(lún)大规模存款(kuǎn)利率(lǜ)下(xià)降，主要是大行和股份行参与(yǔ)，今年(nián)以来的调整更多是(shì)延(yán)续去年(nián)9月这一轮存款利率(lǜ)下调，中小银行补(bǔ)充下调。

　　另外(wài)，考评制度由(yóu)原来的激励(lì)为主引入惩罚措施，加(jiā)速(sù)了中小银行存款利率补降(jiàng)的进度。就(jiù)今(jīn)年(nián)的经济背景而言，疫(yì)后脉冲式复苏(sū)后经济边(biān)际(jì)走弱，经济修复存(cún)在波折。目前居民(mín)超额(é)储蓄高增，实(shí)体(tǐ)融资需求(qiú)有限，银(yín)行存(cún)款(kuǎn)增(zēng)加(jiā)，降低存(cún)款利率(lǜ)可以引导减(jiǎn)少信(xìn)贷套利，助力经(jīng)济增(zēng)长。从(cóng)银(yín)行(xíng)的角度，净息差不断压缩，银(yín)行(xíng)经营(yíng)压力增大，调整存款成本(běn)成为改善息差的(de)重(zhòng)要手段。

　　光大保德信基金：下调协定(dìng)存款及通知(zhī)存款自(zì)律上限，主要影响对(duì)公客户(hù)在商业银(yín)行的活期类(lèi)存款收益，延续(xù)近期(qī)银行存款(kuǎn)利率(lǜ)调降(jiàng)的趋势。

　　一方面，有助于缓解商业银行净息差收窄趋势，特别(bié)是中小行高息揽储的成本压力；另(lìng)一方(fāng)面，有利于(yú)引导超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄(xù)向消费投资转化，符(fú)合“不搞大水漫(màn)灌”、“盘活存量资金”的定位(wèi)。

　　德(dé)邦基金：存款(kuǎn)利率机(jī)制(zhì)创设以来，两轮(lún)利率调降(jiàng)都集中(zhōng)在活期和定期存(cún)款，实际上忽略了这些介于活期和定期存款之间的存款的(de)利(lì)率调整，当下有必要一次(cì)性调整通(tōng)知存(cún)款(kuǎn)和协定存款利率上限，保证(zhèng)存款(kuǎn)利率下调的有效性。银(yín)行一季度净息差水平均创历史新低，上市银(yín)行整体净息差(chà)由22年Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因此(cǐ)通过存款(kuǎn)利(lì)率下(xià)调可(kě)以有(yǒu)效降低银行负债成本，增厚息差，缓(huǎn)解(jiě)银(yín)行经营压(yā)力。

　　存(cún)款利率下行仍(réng)是大势所趋

　　中国基金报：今年“降(jiàng)息(xī)潮”迭起(qǐ)，这是(shì)未(wèi)来大趋势吗？

　　邹德(dé)立(lì)：对(duì)于4月(yuè)份社融(róng)数据，居民贷款(kuǎn)偏弱之外，企(qǐ)业贷款(kuǎn)也在边(biān)际转弱，但企业中长期贷款同比多增幅度(dù)较大。在这种背(bèi)景下，MLF利(lì)率是否(fǒu)下调，还(hái)要(yào)进一(yī)步观察5-6月信贷情况。对于(yú)存款利率(lǜ)，2023年银(yín)行息差压力增大，控制存款成本成为(wèi)当务之急。中小(xiǎo)银行或有动力持(chí)续主动下调存(cún)款利率。长期(qī)来看，存款利率下行(xíng)仍是(shì)大(dà)势所趋。因此银行降(jiàng)息潮可能仍聚(jù)焦于存(cún)款利率下调。

　　此外(wài)，广义上的降息潮(cháo)不仅仅集中在(zài)银(yín)行领(lǐng)域。以地方债为例，2022年后广东、上(shàng)海(hǎi)、深(shēn)圳、江(jiāng)苏、浙(zhè)江等发(fā)达地(dì)区地(dì)方债(zhài)发行利差降至10Bp，未来(lái)仍可能下降至(zhì)5Bp。同理(lǐ)，对于资质(zhì)较好的(de)发债主(zhǔ)体，其(qí)信用债收益(yì)率仍有下行趋势(shì)和空间(jiān)。

　　陈钟闻：首先(xiān)，利率的方(fāng)向仍是由实体(tǐ)经济资金供需(xū)决(jué)定的，而央行的政策利率、基准利率在一方面(miàn)要(yào)合适顺应市场环境，一方面也代表着政策意愿强调(diào)信号意义的作用。今年是真正疫后复苏(sū)的第(dì)一年，我们仍面临内生动力不强需求不足的情况，央行已经(jīng)通(tōng)过(guò)降准以(yǐ)及结构性货币(bì)政策等(děng)多项(xiàng)举(jǔ)措给予了实体经济(jì)所需的(de)一定的(de)资金投放支持，有(yǒu)效降低了实(shí)体综合(hé)融(róng)资成本，后(hòu)续需(xū)要(yào)财(cái)政(zhèng)政策产业政策等配套政策继续(xù)激活内生动力(lì)扭转预期。

　　当前(qián)央行需要观察跟(gēn)踪经济运(yùn)行情况(kuàng)，短期(qī)调整政策利率的概率(lǜ)不大(dà)，但(dàn)仍会维(wéi)持资金合理充裕(yù)的(de)环境，故从银行资产端(duān)的(de)角度来讲(jiǎng)，贷款(kuǎn)利率或(huò)仍维持低位，后续是否进一步下调要看实体经济复苏的情况。银行负(fù)债端，存款基准利率下调的概(gài)率(lǜ)不大，而存款(kuǎn)利率上限的调整空间(jiān)仍(réng)存在(zài)，而是否进一步下(xià)调(diào)要看银行自身经营需要。

　　光大保德信基金(jīn)：2022年4月，人民银行(xíng)指导利率(lǜ)自律(lǜ)机(jī)制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银(yín)行参考以10年期(qī)国债收益率(lǜ)为代表的(de)债券市(shì)场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利(lì)率，合理(lǐ)调整(zhěng)存款利(lì)率水平(píng)。在存款利率市场化调整机制作用(yòng)下，2022年(nián)4月、2022年8月大行分别(bié)下调存(cún)款(kuǎn)利(lì)率。

　　2023年4月，《合格审慎评估实施办法(fǎ)（2023年修订版）》新增存款(kuǎn)利(lì)率市(shì)场化定价(jià)情况作(zuò)为合(hé)格审(shěn)慎评(píng)估的扣分项，引发(fā)中(zhōng)小银行跟随调降(jiàng)存款利(lì)率。我们认为，通(tōng)过存款利率下行，稳(wěn)定商业(yè)银行净息差进而保持贷款利率维持(chí)低位或(huò)继续下行，最终有(yǒu)利于社会融(róng)资成本下(xià)行。

　　德(dé)邦基(jī)金：从日前公布(bù)的(de)金融数据(jù)看(kàn)， M1增速回(huí)升，M2-M1略有收窄，需求边际(jì)弱修复趋势(shì)或仍在。近期国债利率持续下行，银行间(jiān)利率下行，叠加银行(xíng)存款(kuǎn)定价下调，4月社融(róng)信贷(dài)低于预期，国内降息预(yù)期被进一步强(qiáng)化。海外来看，全球经(jīng)济进入衰退周期(qī)，加息周(zhōu)期基本(běn)结束(shù)，后续(xù)有望逐(zhú)步迎来降息高峰。

　　平安基金：目前，我国国有大型(xíng)商业银行和(hé)股(gǔ)份(fèn)制(zhì)商业银行的定期存款利率已告别“3时(shí)代”。压降存款成本仍是大势所(suǒ)趋。一方面，银行仍有净息差(chà)压力(lì)，22Q4 新发(fā)放贷款(kuǎn)加权平(píng)均利率较18Q1下降182BP，银(yín)行息差压力加剧明显，监(jiān)管层(céng)面有动力去持续推动(dòng)存款利率下(xià)降(jiàng)，来(lái)保障银行(xíng)合理利差(chà)范(fàn)围，增加银(yín)行信贷(dài)投放的动力(lì)。

　　另一方面(miàn)，居民避险需求仍在，存款(kuǎn)持续高(gāo)增，在(zài)揽储压力不(bù)大(dà)的基础上(shàng)，银行自(zì)身也有(yǒu)动力去下调(diào)存款定价(jià)来(lái)保障利(lì)差。

　　缓(huǎn)解银(yín)行负(fù)债及(jí)经营压力(lì)

　　中国基(jī)金报：协定存款、通(tōng)知存款(kuǎn)利(lì)率自律上限调(diào)整(zhěng)，将有(yǒu)哪些政策传导效果(guǒ)？

　　德邦基(jī)金：一方面银行息差压(yā)力大(dà)是普遍现象(xiàng)，此次政策调整有望带动中小银(yín)行主动(dòng)跟随下调(diào)存款利(lì)率。另一方面，由于此前(qián)经济下行影响，投资者(zhě)悲观预期被(bèi)放大，大量资金集中(zhōng)在银(yín)行存款端(duān)，此(cǐ)次存(cún)款(kuǎn)利率下调(diào)也有(yǒu)望带动存款资金(jīn)的释放，盘活市场(chǎng)流(liú)动性。

　　李湛(zhàn)：本次调降通(tōng)知释(shì)放(fàng)了(le)以下信号：①减轻银行息差压力。本(běn)次下调(diào)将(jiāng)引(yǐn)导银行(xíng)的对(duì)公活期成本下降，存(cún)款降(jiàng)价叠加资产端让(ràng)利压力趋缓，银行(xíng)息差、盈(yíng)利将(jiāng)合理(lǐ)修复，有利(lì)于增强银行内生资本补充能力；②减(jiǎn)少企业及居民的(de)短(duǎn)期存款意愿、促进企业投资、居民消费。

　　后续来看，本次(cì)下调对市场的影响集中在以下两(liǎng)点：①规范银行的协定存款定价(jià)秩序，减(jiǎn)少存(cún)款(kuǎn)定价的无序竞争。此(cǐ)前，部(bù)分中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的协定存(cún)款和通知存(cún)款定价过高，会对遵守自律(lǜ)机制、定(dìng)价(jià)较低的银行产生揽储冲击。本(běn)次(cì)上(shàng)限下调后会普遍降低中小行协定存款及通(tōng)知(zhī)存款(kuǎn)利(lì)率，减少中小银行间揽储(chǔ)恶意竞争，而对股份行及国有大(dà)行(xíng)影响较小(xiǎo)。②长端利(lì)率下行仍有空间(jiān)。市场降息预期升(shēng)温，但大概率落空。

　　光大保德信基金：下调协定存款及通知存(cún)款自律(lǜ)上限，主要(yào)影(yǐng)响对公客户在商业银行的活期类存(cún)款收(shōu)益，使得(dé)对公客(kè)户活期存款收益向(xiàng)对私(sī)客户(hù)看齐(qí)，一(yī)方(fāng)面(miàn)有助于缓解商业银行(xíng)净息差收窄(zhǎi)趋势，另一(yī)方面有利于引导(dǎo)超额储(chǔ)蓄向消(xiāo)费投资转(zhuǎn)化。

　　邹德(dé)立：对于银行(xíng)，存款(kuǎn)利率自律上限调整降低了银行负债(zhài)成本，目(mù)前(qián)上市银行协定存款占总存款的比重在13％左右(yòu)，重新规定协定(dìng)利(lì)率上限后，预计行业(yè)资金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面(miàn)可(kě)以限制高(gāo)息(xī)揽(lǎn)储，规范行(xíng)业竞(jìng)争，特别(bié)是降(jiàng)低银(yín)行对(duì)公活期存款(kuǎn)成本压力，减轻银(yín)行(xíng)负债及(jí)经营压力。此外，银行负债(zhài)端成本的下(xià)降使(shǐ)得银(yín)行盈利(lì)能力增强，进一步打开(kāi)了资(zī)产端收益率下(xià)行的空(kōng)间，或带动(dòng)债券收益率不断下行(xíng)。

　　并非降息的(de)确定性信号

　　中国基金报：未(wèi)来存(cún)款利率是否还有进一步下降的空(kōng)间？对股债市场有何影响？

　　光(guāng)大保德信基金：近年来，贷款和存款(kuǎn)利率的非对称下行使得商业银(yín)行净息(xī)差已逼近1.8％的监管下限(xiàn)，经营压(yā)力倒逼存(cún)款利(lì)率(lǜ)有进一步调降的预(yù)期。一方(fāng)面，为支持实(shí)体经济，政策导(dǎo)向下(xià)贷款加权(quán)平均(jūn)利率(lǜ)创有统计(jì)以来新低，2022年12月金(jīn)融(róng)机构(gòu)人民(mín)币贷款(kuǎn)加权平均(jūn)利率较2020年(nián)初(chū)下行94bp到4.14％。

　　另一方面，各(gè)行在存款(kuǎn)市场上的竞争类似“非零和博弈”，“存款立(lì)行”和(hé)存款市场份额考核压力使得各行下调存(cún)款(kuǎn)利率动力不足(zú)，同样(yàng)2020年以来上市银(yín)行存(cún)量存款平均成本率基本持平。贷款和存(cún)款利率的(de)非对(duì)称下行(xíng)作用下，2022年12月(yuè)商业银(yín)行净息差缩小至1.91％，已经逼近《合格(gé)审(shěn)慎评(píng)估实施办法（2023年修(xiū)订版）》规(guī)定的合格(gé)线1.8％。

　　存款利率(lǜ)调降预期，有利于降(jiàng)低全社(shè)会无风险收益率，利多(duō)永续经(jīng)营性质的票息资产，比如利率债(zhài)、稳定股息(xī)率的央企(qǐ)等。

　　邹(zōu)德立(lì)：存款利率仍然有下降的趋势和(hé)空间。从银行(xíng)角度，2018年以来由于存款定期化，活期存(cún)款占比明显下降，存款付息率有所(suǒ)抬升，与此同时，贷(dài)款收益(yì)率大幅下行，大幅加剧了银(yín)行息差压力，这使(shǐ)得控制(zhì)存款(kuǎn)成本尤为重要。

　　此(cǐ)外，从政策角(jiǎo)度，居(jū)民超额储蓄高增、企(qǐ)业存款提(tí)升、消费复苏较慢，监(jiān)管层面有动力去(qù)持续推(tuī)动(dòng)存款(kuǎn)利率(lǜ)下降(jiàng)，促进存款流向消费和(hé)实际投(tóu)资。短期看(kàn)，存(cún)款利率(lǜ)下调(diào)带动(dòng)流动性继续(xù)进入债市，中短期利率，特别是(shì)中短期信用债利率仍(réng)有下行空间。如果经济复苏较强(qiáng)，流动性也有(yǒu)可(kě)能进入股市，利好权(quán)益(yì)资产(chǎn)。

　　德邦基金：2023年经(jīng)济有所复苏，进一步降(jiàng)低贷款利率的(de)紧迫性不高。但银行普遍(biàn)以量(liàng)补价，使得贷款(kuǎn)价格(gé)战激(jī)烈，贷款利率很(hěn)难上(shàng)行。考虑到存量贷款重定价等影响，2023年(nián)银行息差(chà)压力(lì)增大，中小银行或有(yǒu)动力主动跟进下调存(cún)款利率。长期来看，有望带动存款利率(lǜ)整体下(xià)行。现实中(zhōng)，存款利率降低(dī)有(yǒu)助(zhù)于(yú)压低全(quán)社会(huì)利率水平，利好债(zhài)券，同(tóng)时(shí)股票市场中，对流动性(xìng)敏感的股票也将(jiāng)因此受(shòu)益。

　　李湛：从本次降(jiàng)息释放的信号来看(kàn)，是否意味着货币政策进一步宽(kuān)松？货币政策(cè)充裕延(yán)续，但解读为边(biān)际再宽(kuān)松(sōng)为时尚(shàng)早。2022年(nián)四季(jì)度货币(bì)政(zhèng)策执行报(bào)告(gào)以(yǐ)及2023年一(yī)季度货政例会均表(biǎo)明当(dāng)前货(huò)币政策基调未变，“精(jīng)准有力(lì)”仍是第一要(yào)求(qiú)，而在此基础上(shàng)强调“着(zhe)力支持扩大内需，为实体(tǐ)经济提供更有力支(zhī)持(chí)”。

　　本次调降意味(wèi)着当前长端利率仍有下行空间，但这一(yī)调降是针对银行协定存(cún)款及通知(zhī)存款利率自(zì)律上(shàng)限，而非直(zhí)接调(diào)降挂牌存款利(lì)率，存款利率下调并不等于(yú)政(zhèng)策利率就必须进行对等下调(diào)，市场(chǎng)不(bù)应视为降息的确定性信号。

　　兼顾(gù)考量收益性、流动性(xìng)以及安(ān)全性

　　中国基金报：当前利率环境下，普通投资者应(yīng)该如何守(shǒu)住自己的钱袋子？你有什么建(jiàn)议？

　　邹德立：普通(tōng)投资(zī)者的投资(zī)工(gōng)具应该兼(jiān)顾考(kǎo)量收益(yì)性、流动性以及安全性。在(zài)存款利率下(xià)降(jiàng)的背景下(xià)，短(duǎn)债基(jī)金(jīn)以及其他固(gù)收类基金在具一定流动(dòng)性的同时，相较活期存款(kuǎn)和相当部分的银行理(lǐ)财产品(pǐn)，具有一定(dìng)的(de)超额收(shōu)益，是(shì)风险(xiǎn)偏好较低(dī)和风险(xiǎn)偏(piān)好适中投资者(zhě)的合适投资工具。

　　陈钟闻：今年初(chū)以(yǐ)来，债券市场利(lì)率整体下行，4月以(yǐ)来下行加速，当前无(wú)论从绝对利率水平还是从信(xìn)用利(lì)差，都回到了(le)较低历史分位数水平，虽然债(zhài)市多(duō)头(tóu)环(huán)境仍未改变(biàn)，但一(yī)致预期(qī)导致行情走的比较迅速，市(shì)场进一步盈利空间被(bèi)压(yā)缩(suō)，若看不到央行货币政(zhèng)策增量政策，后续或进入震荡环境，而(ér)存(cún)量博弈交易下(xià)也(yě)可(kě)能会(huì)放(fàng)大市场(chǎng)波动。

　　对于普通(tōng)投资(zī)者来说，在这样的环境下尽(jǐn)量选择(zé)防守(shǒu)类型的产品，规避市场波动，例如货币基(jī)金，而(ér)短债基金中(zhōng)要选择久期短(duǎn)流动性(xìng)好、历(lì)史(shǐ)回(huí)撤控制(zhì)好的产(chǎn)品。

　　德邦基金：随着经济高频数据的弱化趋(qū)势显(xiǎn)现，且4月底(dǐ)政治局会议从疫情后稳增长转向中长期调(diào)结构(gòu)，政策发力预期下降，市场对经(jīng)济(jì)的“弱复苏”预(yù)期(qī)进一步强化，因此股票市场也进入到“休整期”。在市场震荡休整(zhěng)期，高(gāo)股息策略往(wǎng)往跑赢(yíng)市(shì)场。因此在当(dāng)前环境下，建(jiàn)议关(guān)注行业估值水平(píng)较低，高股息的(de)个股(gǔ)。

　　平安基金(jīn)：目前(qián)面临低利率环境，需要我们识(shí)别金(jīn)融(róng)陷阱(jǐng)，抵挡(dǎng)住金融陷阱的(de)诱惑，比如面对收益率高达20％且能保(bǎo)本的所谓理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)。对普通投资(zī)者而言(yán)，如果不具备相关专业(yè)知(zhī)识，可以选择把投资理财交给(gěi)少(shǎo)数专业的人(rén)来做，让优秀的基金经理管(guǎn)理自己的钱袋子。具备一定投资能力和风控能力的人士可通过理财和投资试图(tú)跑赢通胀(zhàng)，但前提条件是做(zuò)好(hǎo)风控，选择适(shì)合自己风险偏好的方向和标的。

　　光大保德信基金：随着(zhe)存款利(lì)率(lǜ)下(xià)行，普通投资者储蓄(xù)收益下(xià)降，为保(bǎo)持资金(jīn)保值增值，投资者在评估自身风险承(chéng)受能力(lì)后可适当(dāng)考虑公募货币基金、公募(mù)中(zhōng)短债(zhài)基金、商业银行现金管理类产品等风险等(děng)级较低、支取(qǔ)相对灵活(huó)的产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量