总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是(shìeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具备(bèeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数i)突(tū)出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，有(yǒu)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数