今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn22寸是多少厘米)销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也(y22寸是多少厘米ě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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