随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观情(qín新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久g)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jì新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久n)口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场(chǎng)的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导(dǎo)致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市(shì)场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确(què)实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两(li新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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