随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还(hái)能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实(shí)超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉(ji城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌ā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好，与前城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如果国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他(tā)地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求(qiú)回落(luò)导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据(jù)的(de)好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而(ér)已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占(zhàn)全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)也相对(duì)有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差(chà)或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期基本被消化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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