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　　财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价(jià)格(gé)本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低点以来(lái)股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投资者的(de)目光。国泰(tài)君安(ān)刘越(yuè)男等(děng)人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根(gēn)据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提振(zhèn)毛利(lì)率，C端(duān)消费(fèi)者黄金投(tóu)资保值需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ng>，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定(dìng)性等(děng)因素均有望对(duì)金价形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具(jù)有较大的投(tóu)资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研(yán)究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市(shì)场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等(děng)原材(cái)料(liào)供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下(xià)游(yóu)零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业(yè)链附(fù)加值高，相关企业(yè)通过(guò)强势(shì)的渠明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的道(dào)建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中国(guó)金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，相关上市(shì)公司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤(fèng)祥和(hé)周大生等，具体情况如下：