金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下(xià)看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情(qíng)波(bō)动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期下(xià)，存(cún)在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的现货(huò)价格下(xià)降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可(kě)流通现货、投(tóu)产延迟这三(sān)点可能会(huì)构成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货(huò)反馈(kuì)并不(bù)存在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表(biǎo)现环比和(hé)同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一(yī)点和下游(yóu)反馈和实(shí)际地产的表现并不(bù)匹配。同(tóng)时(shí)，我们观察到下(xià)游原片(piàn)库(kù)存基本(běn)补(bǔ)至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片(piàn)库(kù)存(cún)的可能性。但是(shì)从近期的(de)现货反(fǎn)馈来看(kàn)，各家(jiā)玻璃(lí)厂继续apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次(xù)上调现货价格，产销维持在(zài)较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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