“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美(měi)国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎(hū)是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米最大增幅。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高于前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农(nóng)就业数据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉升(shēng)，对利率前景更敏(mǐn)感(gǎn)的两年期(qī)美(měi)债收益率日内(nèi)升幅(fú)扩大到10个基点以上(shàng)；美元(yuán)指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合约(yuē)定价显示，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率增加(jiā)，预计未来两次(cì)会议期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大(dà)美国股指集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业平均指(zhǐ)数(shù)涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克(kè)综(zōng)合指数涨近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示(shì)12月放缓加息当(dāng)天(tiān)以来最大(dà)收(shōu)盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高(gāo)。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果(guǒ)一季报公布(bù)次日以来最(zuì)大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创(chuàng)去年(nián)4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际(jì)原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹平(píng)全(quán)周跌幅，和(hé)布油均(jūn)三周(zhōu)来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反弹的打击下持续(xù)下行，创两周多来最差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数(shù)而言，美国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至(zhì)今(jīn)平均每(měi)月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业(yè)就业(yè)人数(shù)减少，私人服务行业(yè)整体表现好于(yú)4月，生产部(bù)门(mén)就业(yè)稳定(dìng)，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场(chǎng)的反弹一(yī)致，建筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连续三个月就业(yè)人数(shù)减少，与制造业目前持(chí)续收缩的状态(tài)吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告(gào)也(yě)显示出就(jiù)业市场边际降温的(de)更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万(wàn)，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预(yù)期的(de)3.5％。后续随着各行(xíng)业裁员(yuán)人数的(de)增加，失业(yè)率预计会继(jì)续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来的最低水平，在(zài)失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官方的明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上涨压力开(kāi)始(shǐ)降温(wēn)，5月工(gōng)资(zī)增速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场预(yù)期，工(gōng)资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱(ruò)，美(měi)联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美(měi)联(lián)储6月利率会(huì)议“按兵(bīng)不动”是大概率事件，还需要关注(zhù)后续(xù)公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大(dà)时(shí)继续加(jiā)息。美联(lián)储利率(lǜ)会议(yì)落地(dì)前，市场步入振(zhèn)荡盘(pán)整状态，预计美(měi)元指数在(zài)105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府(fǔ)债务上限问题(tí)落地(dì)，美债收(shōu)益率风险(xiǎn)偏(piān)向(xiàng)上行(xíng)，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部(bù)长级(jí)会议上，欧佩克(kè)+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有(yǒu)报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可(kě)能在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实实的(de)消(xiāo)息意味(wèi)着更多的不(bù)确定性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不(bù)仅(jǐn)成员国之(zhī)间相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西(xī)等国(guó)家还(hái)在(zài)蚕食该集团的(de)市场份额，这也让分析(xī)师们左右为难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过(guò)这些行动(dòng)都未能(néng)止住(zhù)油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进(jìn)一步(bù)减产，他告诫(jiè)投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣(chén)唱了反调(diào)，这位俄(é)罗斯官员(yuán)表示，他(tā)认为欧佩克(kè)+本周末(mò)不可能(néng)减产，布伦特油价可能会在年底(dǐ)前自行(xíng)回升至(zhì)每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高(gāo)级市场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空(kōng)原油，交易员永远不应(yīng)该低(dī)估沙特(tè)在欧佩克(kè)+会(huì)议(yì)期间采(cǎi)取(qǔ)行动的可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩(pèi)克+希望维持(chí)石油(yóu)市场稳定，我们(men)将(jiāng)毫(háo)不犹豫(yù)地做出(chū)任何决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使市场更加(jiā)平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认为，进一步(bù)减产的可(kě)能性为40％。他(tā)们写道：“各国(guó)石油(yóu)部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球(qiú)经济和金融稳定突(tū)然崩溃(kuì)，导致(zhì)原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾(yú)140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期(qī)间，乌(wū)克(kè)兰不会成为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰(lán)只是(shì)希望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在(zài)成(chéng)为北约(yuē)成员国之前需要更多安全(quán)保障，乌克(kè)兰需要把这些保障都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌(wū)克兰(lán)能真正获得安全保证(zhèng)，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫(mò)斯科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金融时报(bào)》援(yuán)引知(zhī)情人士的话报道(dào)称，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北约各国(guó)领导人明确表(biǎo)示(shì)，除非向基辅提(tí)供加入北约(yuē)的路(lù)线图(tú)，否则他(tā)将不会(huì)出(chū)席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在等待(dài)北约接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法国、德(dé)国等北约国家(jiā)持(chí)反(fǎn)对意(yì)见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克(kè)当(dāng)地(dì)时间(jiān)6月(yuè)1日在(zài)奥斯陆参加北(běi)约外长(zhǎng)会期间表示，德国不认(rèn)为(wèi)北约应该(gāi)在近期内接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些(xiē)北约成员国也不希望乌克(kè)兰迅(xùn)速成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏(hóng)观市(shì)场情绪(xù)回暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商品(pǐn)市场(chǎng)出(chū)现普(pǔ)涨行情。从海外宏观层面来看，美国(guó)债务(wù)上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕(mù)，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限，避免了可能出现的美国(guó)有史以来首次违约，使得(dé)市(shì)场避险情绪消退。同时(shí)在美联储本月(yuè)会议或(huò)暂停加息的(de)预(yù)期推(tuī)动下(xià)，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方面，中国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好于预期的数(shù)据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首(shǒu)等待新一轮稳增(zēng)长政(zhèng)策的(de)出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖的带动下(xià)，天然橡胶期(qī)货价格回(huí)升(shēng)。截至收(shōu)盘，天然橡胶期(qī)货主力合约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的(de)整数(shù)关口(kǒu)。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期货主力(lì)价(jià)格表现振荡(dàng)微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本(běn)周(zhōu)国内天胶市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽(kuān)幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比较热闹(nào)，前有云南(nán)旱(hàn)灾消息发(fā)酵，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐步归(guī)于(yú)平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情(qíng)上半月上(shàng)行，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品行情分析系统监测(cè)显示，5月(yuè)沪胶持(chí)续小幅(fú)波动，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情(qíng)维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提(tí)振(zhèn)有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行态势转而(ér)向下(xià)。

　　五一(yī)假期归来，市(shì)场传言称国储今年(nián)将收储10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天(tiān)胶(jiāo)价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再次提(tí)升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨。而后(hòu)该消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失(shī)匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前(qián)云(yún)南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储这一传(chuán)闻(wén)息息相(xiāng)关(guān)。他指出，国储收(shōu)储的(de)政10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米治、战略意义大(dà)于(yú)经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并(bìng)称为四大工业原料，是(shì)关系国计民生、国防安全(quán)的重(zhòng)要(yào)战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然(rán)橡胶是严重过(guò)剩的。但要考虑(lǜ)到一个事(shì)实(shí)：中国(guó)的天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际政治(zhì)格局中，对天然橡胶的(de)储备其实(shí)是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻的收(shōu)储量为(wèi)10万吨，收(shōu)储的(de)对象(xiàng)是(shì)国(guó)产全(quán)乳胶（即期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然(rán)橡胶的年产(chǎn)量来说(shuō)非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国(guó)全年的消费(fèi)量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡(xiàng)胶整体的供(gōng)求几(jǐ)无(wú)影响。但是如果收(shōu)储(chǔ)的对(duì)象是交割品的话，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为(wèi)目前全年(nián)国(guó)产(chǎn)全乳的(de)最大产量不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的(de)量(liàng)其实占(zhàn)到相当全年交割(gē)品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个(gè)比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国(guó)储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品的供求(qiú)判断影(yǐng)响(xiǎng)，再结合历(lì)史上收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一(yī)层楼。但是，由(yóu)于整个事件(jiàn)的进程(chéng)会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物(wù)候条(tiáo)件的改变，产区(qū)全面(miàn)开(kāi)割上(shàng)量，橡胶(jiāo)供应旺(wàng)季到来，然而(ér)天胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋势性(xìng)改(gǎi)善，胶价(jià)上涨动(dòng)能(néng)驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然(rán)橡胶(jiāo)供应进(jìn)入季节性的增产(chǎn)期，中国云南(nán)天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加速恢复开割(gē)，预计(jì)6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开割，海外(wài)越南天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全面开(kāi)割，目前(qián)主要产胶国(guó)产区(qū)逐渐进(jìn)入雨季，物候(hòu)条件已经(jīng)由差变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格相(xiāng)对(duì)偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工积极(jí)性(xìng)也不(bù)高。

　　大(dà)地期(qī)货橡(xiàng)胶研究员(yuán)唐逸表示(shì)，后续橡(xiàng)胶供(gōng)应(yīng)端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积开(kāi)割，预计后市(shì)仍有较多降(jiàng)雨，干旱(hàn)情况已得到(dào)缓10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米解。海(hǎi)南日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东(dōng)北部(bù)产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下(xià)周预计雨水(shuǐ)较多。越南(nán)、柬埔寨产区已大面积(jī)开割(gē)，原料(liào)数量逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)。同时根(gēn)据历史降雨数据来(lái)看，厄(è)尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨(yǔ)量(liàng)虽然(rán)处于历史均(jūn)值以下的(de)概(gài)率较高(gāo)，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能(néng)够保证。因此，他预计(jì)后市“厄尔(ěr)尼诺”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订(dìng)单量(liàng)较为(wèi)充(chōng)足(zú)，对开工率形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现(xiàn)依然偏弱，各(gè)层级(jí)经销(xiāo)商仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯(xùn)最新(xīn)数据显示，目前下游外贸订(dìng)单充(chōng)足，加之内(nèi)销订单缺货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降(jiàng)，个别企业因内(nèi)销出货(huò)压力(lì)加(jiā)大，为控制成品库存(cún)压(yā)力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡胶基本(běn)面处于供需两弱(ruò)的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的(de)市(shì)场主体预期不(bù)同，但是整体来说此前市场对今年的预期过高。从下(xià)游(yóu)轮胎行业来看，今年以(yǐ)来(lái)国内轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出口同(tóng)比数据还是不错的(de)，反映(yìng)国内实(shí)际需(xū)求并(bìng)不差(chà)。但是从汽车行(xíng)业来看，由于汽(qì)车刺(cì)激政策退出(chū)，今年国内汽(qì)车市场相对疲软，价格战等(děng)负(fù)面消息较多(duō)，市场(chǎng)总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀(pān)升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其实(shí)是进口(kǒu)过(guò)多导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目前(qián)主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方(fāng)面(miàn)美联储(chǔ)加(jiā)息进程(chéng)，以及(jí)美(měi)国(guó)银(yín)行危机和美(měi)债(zhài)上限问题等。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面(miàn)仍(réng)然缺(quē)乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面(miàn)预计比上半年(nián)好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期(qī)市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主(zhǔ)要(yào)跟随宏(hóng)观(guān)因素波(bō)动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市(shì)胶价走势的(de)主要(yào)因(yīn)素，随(suí)着各产区开割(gē)后产量逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外(wài)恢(huī)复(fù)速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并不会(huì)少，包括今年(nián)交割(gē)品的数量(liàng)。我们中期(qī)观点仍然偏(piān)空，后市预计存在(zài)下(xià)跌的空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示，在供给端(duān)没有天(tiān)气影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价的(de)因素主要在需求端(duān)。从下半年来(lái)看(kàn)，外需受海外经济衰退和汽车(chē)半导(dǎo)体(tǐ)短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走(zǒu)弱也导致海外(wài)货源涌入国内，对国(guó)内现货端构成(chéng)压(yā)力。内需方面，春节前市场(chǎng)基(jī)于(yú)内需复(fù)苏的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节后(hòu)市(shì)场从交(jiāo)易预期开始转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶(jiāo)价(jià)基本面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的绝对低位(wèi)才能刺激有效的(de)去(qù)库(kù)和资(zī)金(jīn)再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继续关(guān)注天气端是否有扰动(dòng)因素，一(yī)旦天气出现异常状况，或将(jiāng)带来新的(de)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情。（有(yǒu)删(shān)减）

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