总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的(de)“完(wán)善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好)科创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务(wù)和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zh上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类型的(de)期权品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了(le)风(fēng)险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性(xìng)进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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