大家好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思fù)通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能(néng)成为市(shì)场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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