北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北(běi)交所(suǒ)步(bù)伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等(děng)专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱佛系心态是什么意思(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金如(rú)果符合基(jī)金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘(jué)市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定(dìng)性强的个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行业相关的(de)个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可投资标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度(dù)上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可(kě)能(néng)反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更佛系心态是什么意思多优秀的(de)企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当(dāng)前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专(zhu佛系心态是什么意思ān)精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风和(hé)企(qǐ)业(yè)自身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的过(guò)程会(huì)给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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