北京时间(jiān)周(zhōu)五晚间，备(bèi)受关注的(de)4月美国非农数(shù)据出炉，其中新增就业25.3万人(rén)，高(gāo)于预期的(de)18万人(rén)，打(dǎ)断了此(cǐ)前两个月连(lián)续环比下降的节奏；失业率继(jì)续下(xià)降至3.4％；更受关注的平均小(xiǎo)时工资(zī)环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升(shēng)。

　　可以(yǐ)被视作(zuò)利好的是，美国(guó)劳(láo)工部(bù)将(jiāng)今年2月和(hé)3月非农数据均大(dà)幅下修超7万人(rén)，至24.8万和16.5万(wàn)人。

　　随着焦点转换(huàn)，本周持续(xù)承压的(de)美国(guó)地(dì)区(qū)银行(xíng)股也(yě)获得喘息的机会。截至发(fā)稿，周五(wǔ)盘前(qián)西太(tài)平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第(dì)一(yī)地平线国家银行（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数据发布后(hòu)，黄(huáng)金短线(xiàn)急挫逾10美元/盎司；美元指数短线拉升(shēng)35点；美国10年期国债收益率上升(shēng)9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截(jié)至周五收(shōu)盘，COMEX黄金期货6月合约(yuē)收于(yú)2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合(hé)约收于25.93美(měi)元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产中大期货高级宏(hóng)观分析师周之云(yún)告诉期货日报记(jì)者，周五晚间公(gōng)布的非农数据远高于(yú)前值且显著偏离投行们预测的中值。此(cǐ)前(qián)公(gōng)布的(de)ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增长了29.6万人，增长(zhǎng)幅度达到9个(gè)月以来的最高水平。

　　记(jì)者注意到，美国4月非农数据公布后，美股(gǔ)期货(huò)短线走低，美元指数短线拉升，贵(guì)金属(shǔ)下跌。尽管科技和(hé)金融行业持续裁员(yuán)，但不断下降却仍(réng)然高企的(de)劳(láo)动力需远远抵(dǐ)消(xiāo)了裁员的影响(xiǎng)，也超过了信贷紧缩(s周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少uō)带来(lái)的大(dà)约(yuē)2.5万招聘减少。4月非农(nóng)就业(yè)的季(jì)节性(xìng)因(yīn)素相对于(yú)新(xīn)冠大流行(xíng)前也有(yǒu)了(le)有利的发(fā)展，为(wèi)就业人数的增长提供了5万(wàn)—10万(wàn)人的支持。

　　“不过(guò)，我(wǒ)们还是应该对就业数据保持一定(dìng)的谨慎，因为本周早些(xiē)时候，美国3月份的就业(yè)机会和劳动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位(wèi)空缺继续(xù)下降，为连续第三个月下(xià)跌(diē)，创下2021年5月以来(lái)最低。JOLTS现在(zài)确(què)实指向了与其他(tā)劳动(dòng)力(lì)市场数据相同的方向：劳动力(lì)市场正在降温。包括最近(jìn)几周的首次(cì)申请失业(yè)金人数也(yě)呈现上升趋势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上看(kàn)，周之(zhī)云认为，加息会导(dǎo)致消(xiāo)费者信贷和企业融资成本上升，进而迫使(shǐ)雇主削减支出包括裁员等，从而减缓经(jīng)济增长。短期强劲(jìn)的(de)非农就业数据会让市场对于(yú)下半(bàn)年货币政策放松(sōng)进(jìn)程有所改变，进而对商品的流动性溢价部分有所减少(shǎo)，但从中长期(qī)来(lái)看，美国会继续朝着(zhe)衰退的方向前(qián)进，后市继(jì)续看好贵金属的表(biǎo)现。

　　非农数据公布(bù)后，贵金属进入调整期(qī)？

　　“4月(yuè)非农就业新(xīn)增人数超预期将引(yǐn)导贵金(jīn)属步入(rù)调整。对于贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要受益于其金融属性，尤其(qí)是市(shì)场预计5月(yuè)是美(měi)联储(chǔ)最后一(yī)次加息(xī)，且预计9月之后(hòu)可能降息，这(zhè)导致美元(yuán)名义利率回落，在通胀温和回落的情(qíng)况下，美元(yuán)实际利(lì)率(lǜ)有(yǒu)了明显的(de)下行。”广州金控期货研究所副总经理程小勇说。

　　记者(zhě)注意到，5月(yuè)3日，美联储议息会议(yì)如期加息25个基点，将周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少政(zhèng)策利率联邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)的目标区间从(cóng)4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍(bào)威尔在记者发(fā)布(bù)会上的讲话(huà)暗示加息(xī)临近尾(wěi)声，因此美元指(zhǐ)数和美债收益(yì)率(lǜ)大幅回落。

　　然(rán)而，美联(lián)储会后(hòu)声明表示，委员会将密切关注未来发布的信息，并评(píng)估其对货币政策的影响，且鲍威尔(ěr)在新闻发布会上表示，美联(lián)储焦(jiāo)点仍在双重使(shǐ)命上。这意味着美联储是否结(jié)束加息需要看到(dào)通(tōng)胀明显回落。至(zhì)于(yú)是否(fǒu)要开始(shǐ)降(jiàng)息，需要看到就业市场(chǎng)出现明显恶化。从历(lì)史(shǐ)经验来看，美联(lián)储加息看通胀，降息看(kàn)就业(yè)。

　　徽商期(qī)货贵金属分析师(shī)从姗姗告诉记者，美国银行业风波持续发(fā)酵、经济(jì)走(zǒu)弱预期升温叠加市场预期美(měi)联储年内或(huò)将降息，贵金属振荡偏强(qiáng)运(yùn)行。美国就(jiù)业数据超预期(qī)，美(měi)债收(shōu)益率、美元指数走高，贵金属短(duǎn)线大(dà)幅(fú)下(xià)挫。这份(fèn)超预期(qī)的非农报(bào)告，这让美联储陷入困境，美联储希(xī)望暂停加息，甚(shèn)至可能很快就需要降息，但就业市(shì)场并(bìng)不配(pèi)合，美国(guó)就业市场依然(rán)强劲，美联储(chǔ)可能在长时间内维持高利率。

　　光(guāng)大期(qī)货贵金属分析师展大鹏(péng)告(gào)诉记者，4月美(měi)国(guó)非农就业数据和时薪增速全(quán)面超预期，表明美国当(dāng)前(qián)劳(láo)动(dòng)力市场仍(réng)十(shí)分(fēn)强(qiáng)劲，美(měi)联储控通胀(zhàng)压力(lì)加大，这也就意味(wèi)着(zhe)美联储可能会在较长时间内(nèi)维持高利(lì)率环境，且(qiě)6月再(zài)次(cì)加息(xī)的预(yù)期(qī)开始回(huí)升(shēng)。

　　“美国非(fēi)农数据(jù)强于预(yù)期或(huò)在短(duǎn)期提振美元指数和美债收益(yì)率，从而打压(yā)贵金(jīn)属(shǔ)的涨势，但中(zhōng)期看，美联(lián)储5月(yuè)会议加息25BP后(hòu)暗示停止加息，货币政策进入新(xīn)阶段，市场将加(jiā)大对(duì)下半年降(jiàng)息的博弈，贵金属将获得提振而走强，使均值平台不断(duàn)上(shàng)移(yí)。”广(guǎng)发期货贵(guì)金属(shǔ)研究员叶倩宁表示。

　　记者发现(xiàn)，从2006年和2018年两(liǎng)轮(lún)美联储停止降息(xī)后的表现来看，尽(jǐn)管(guǎn)此后美国(guó)经济仍市场偏强运(yùn)行一段时间，失(shī)业率(lǜ)继续走低，但美联储并未(wèi)再次(cì)加(jiā)息(xī)，而贵金属则(zé)在美债收益率持续下行的情(qíng)况下，呈现(xiàn)振荡走强的趋势。但当前情况(kuàng)不同的是，通胀率相对更高，而(ér)黄金价(jià)格对降息(xī)并(bìng)未提前预期更多。

　　虽然目前(qián)距离(lí)降息仍有时间(jiān)，美联储表示美(měi)国银行系(xì)统(tǒng)仍(réng)健康并有弹性(xìng)，但高利率环境(jìng)下美国银行系(xì)统风险并未解除，在第一共(gòng)和银行(xíng)宣布被(bèi)接管收购(gòu)后，因银行业长期存在的弱(ruò)点，又有多家区域性银行出现股(gǔ)价暴跌(diē)。存款仍(réng)在持续流出使银行融资成本正在攀升，信贷(dài)收紧(jǐn)将不断(duàn)向实体经济蔓延(yán)，美(měi)国2023年一(yī)季度实际(jì)GDP年化环比增长1.1％，不仅(jǐn)比去年四季度(dù)2.6％的(de)增速大(dà)幅放缓，而且远不(bù)及预期的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动(dòng)转负(fù)，但消费的拉动上升反映出(chū)一定(dìng)的韧性。未来随着经济(jì)下行压力(lì)不断(duàn)上(shàng)升，市场预期(qī)下半年(nián)美(měi)国GDP将出现负增长。“总体上在风险和衰退的共同影响下，美债(zhài)收益率和美元指数(shù)将(jiāng)持续(xù)承压，避险需求提(tí)振下，贵金属价格有望再创历史新(xīn)高，长线可维持逢低买入配置思路，短线则(zé)可买入(rù)黄金和白银虚值看涨期权(quán)把握突破行情。周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少”叶倩宁说。

　　程(chéng)小勇介(jiè)绍说，从黄金的供需数据来看，黄金的需求(qiú)实际上是明(míng)显下降的。世(shì)界黄金协会(huì)公布的数(shù)据显示，今年(nián)第一季度剔除(chú)场外交易的(de)全球黄(huáng)金需(xū)求下降13％至1081吨，虽(suī)然各(gè)国央行和中(zhōng)国消费者需求较高，但其(qí)余投资者购买量的减少抵(dǐ)消了这一增长。其(qí)中对黄(huáng)金价格其关键作用(yòng)的黄金投(tóu)资需在一季(jì)度(dù)同比下降50％左右，较去年四季度有所增长，大(dà)约为273.74吨(dūn)，去年同期高(gāo)达558.41吨。其中(zhōng)，实物金条和硬(yìng)币方面(miàn)的黄金需求为302.41吨(dūn)，高(gāo)于去年同(tóng)期的287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及(jí)类似(shì)产品需求(qiú)下降28.67吨，去年同(tóng)期高达270.67吨(dūn)。白银方面，由于美国经济指标(biāo)耐用品订单等指标走弱，商品属性更(gèng)强的白银因需(xū)求(qiú)受经济下行(xíng)拖(tuō)累而涨幅受限(xiàn)。因此，金银比价大概(gài)率继续攀升。世(shì)界白银协会预计(jì)2023年白(bái)银(yín)实(shí)物消(xiāo)费较2022年下降16％。

　　之前美联储加(jiā)息25个基点在议息前已经被(bèi)充分(fēn)计提，议息前的谨慎转变为议息后(hòu)的(de)乐观(guān)，因此黄金市(shì)场一度表现为极为乐(lè)观，伦敦现货(huò)黄金甚(shèn)至创出了历史新高。

　　“目前(qián)欧美央(yāng)行加息靴子(zi)落地，且银行业(yè)风险仍在蔓(màn)延，避险情绪提振贵金(jīn)属价(jià)格。此(cǐ)外，随着经济(jì)走弱预期(qī)升(shēng)温，预计美联储下半年大概率(lǜ)暂停加(jiā)息并将进(jìn)入降(jiàng)息周期，实际利率(lǜ)或将继(jì)续(xù)下行，贵金属中长期仍具有较高配置价值(zhí)。”从姗(shān)姗(shān)说。

　　展大(dà)鹏则认为，对于黄金而言，市场寄希望于美联储最后一次加息落地然后转降息预(yù)期，从而刺激价格继续高(gāo)走，从这个角度考虑(lǜ)黄金确实(shí)存在恢复上行(xíng)趋势的(de)可能(néng)性。但当前美通胀(zhàng)仍(réng)在高位，美联储货币紧缩动作并没有结束，官员们的讲话仍偏鹰派，5％的(de)利率可能会维系较长一(yī)段时间(jiān)，且高利(lì)率环境到(dào)底(dǐ)会(huì)对经济和金融(róng)市(shì)场(chǎng)产生怎(zěn)样的影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)未(wèi)可知，因此在(zài)当前看(kàn)多观点出奇一致，且(qiě)海外(wài)看多头寸比较拥挤的(de)情况下，对待金价节节攀高的观(guān)点谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少