民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第(dì)一(yī)展"，疫(yì)后线下广交终于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交(jiāo)织(zhī)背后的中国出(chū)口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们随(suí)即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用(yòng)另(lìng)一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业(yè)出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、参(cān)会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为例，展会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，涉(shè)及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域(yù)非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企(qǐ)业群像，这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息(xī)的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出(chū)口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这是广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调研，我们得到当下(xià)中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或预示中国出(chū)口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更多来(lái)自(zì)境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)明显增多(duō)。境内和(hé)境(jìng)外客(kè)流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客(kè)户(hù)充(chōng)分交(jiāo)流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧美(měi)客户数(shù)量明显下降，意味着高效(xiào)益客(kè)户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一(yī)带(dài)一路国(guó)家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中(zhōng)国(guó)不同类型出口企业感受(shòu)存异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业则表(biǎo)示今年(nián)对俄(é)出口并未发生太大(dà)变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业(yè)反馈，它们具体(tǐ)面(miàn)临的出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单(dān)情况相(xiāng)对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业面临(lín)较为普(pǔ)遍的贸(mào)易摩(mó)擦。不(bù)仅传统的(de)欧美发达国家对(duì)中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同体(tǐ)对(duì)外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业已经开(kāi)始产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研(yán)，随(suí)后发布(bù)《中(zhōng)国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题(tí)报告，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订单和(hé)金额(é)或将大增，主因(yīn)去年(nián)底(dǐ)订单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广(guǎng)州进行专项调研(yán)，从(cóng)另(lìng)一个角(jiǎo)度观(guān)察(chá)中国当下出口现状以及中国(guó)出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映(yìng)出口(kǒu)的大环境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重要(yào)的拓客渠(qú)道，能够集中(zhōng)高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴(bào)增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出(chū)口订(dìng)单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的(de)进出口商品(pǐn)展会，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的(de)会展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业类型最多(duō)、参(cān)会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸(mào)出口(kǒu)现(xiàn)状和趋(qū)势提供充足样本。凝神静气的意思 凝神静气是成语吗p>

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办，每(měi)期(qī)涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期(qī)累(lèi)计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反(fǎn)映当前外(wài)贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会(huì)客流(liú)量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开放境内(nèi)采购商名额，客流(liú)结构(gòu)上(shàng)境内(nèi)采购(gòu)商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购商，往年内外(wài)交流比较充(chōng)分时，境(jìng)内和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购(gòu)商数量下降，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是当下(xià)高效(xiào)益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分(fēn)企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次欧美凝神静气的意思 凝神静气是成语吗客户数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧美(měi)跨(kuà)境(jìng)电(diàn)商发(fā)展(zhǎn)迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前往(wǎng)线(xiàn)下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订(dìng)单增幅较为明显。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模(mó)相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯(sī)和中东客户(hù)订(dìng)单，不同企业(yè)之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出(chū)口并未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次调研(yán)结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和类型的企业所面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相(xiāng)对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单情况相对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正(zhèng)面临较为广(guǎng)泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易(yì)摩(mó)擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例(lì)如中国对(duì)非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共同对外关税的(de)决定，计(jì)划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖(táng)及(jí)糖(táng)果(guǒ)、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国(guó)出口企业(yè)产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国企业存在产业转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要(yào)流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产(chǎn)成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额(é)影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出(chū)口份额(é)数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研(yán)企业认为(wèi)转移产能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研(yán)样本(běn)企业数(shù)量(liàng)与范围有限；海(hǎi)外经济(jì)衰退超预期。

　　本(běn)文来自(zì)民生证券研(yán)究院于2023年5月8日(rì)发(fā)布的报告《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像》

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