5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资(zī)金借道股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主力阵营，部分投(tóu)资者短期(qī)获(huò)利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹(jì)反(fǎn)转，早(zǎo)盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大(dà)金融板块(kuài)集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基金研究中心数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元(yuán)，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日(rì)资金(jīn)净流(liú)入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资(zī)金抄底的(de)主要(yào)选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也(yě)均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的(de)指数类别上(shàng)看，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就表示(shì)，我国经济(jì)正(zhèn为什么复兴号很少人买g)在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和(hé)半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随(suí)着我国双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在(zài)深度(dù)推进，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能(néng)市场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴(wú)振华认为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体(tǐ)板块已经(jīng)历了(le)将(jiāng)近两年的去(qù)库存，目(mù)前已(yǐ)经处于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在(zài)触底后开启(qǐ)新一轮(lún)上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流出前(qián)三(sān)名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流(liú)出(chū)资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源后市(shì)也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不(bù)再(zài)稀缺，行业供需(xū)格(gé)局(jú)有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业(yè)只有在基本面(miàn)比此前更好的(de)情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则(zé)就会导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金(j为什么复兴号很少人买īn)经理如此解释(shì)今(jīn)年新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的(de)问题只是阶段性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不多一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未(wèi)来新(xīn)能(néng)源车板(bǎn)块增速不会(huì)像(xiàng)过去几(jǐ)年(nián)那(nà)样快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估(gū)值足够便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过去那几年的(de)大(dà)级别的系统性机会，更多将是优选个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下(xià)跌的(de)过(guò)程中(zhōng)，整个新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势、竞争格局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板块至(zhì)今为(wèi)止的估(gū)值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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