今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”<绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多/p>

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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