全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的(de)标的(de)相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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