今年以来，港股走势(shì)可谓(wèi)一(yī)波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等(děng)行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、快(kuài)手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示(shì)，预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在(zài)波(bō)动中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一(yī)季(jì)度港(gǎng)股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中(zhōng)含(hán)“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同时(shí)，不少知名基(jī)金经理在(zài)一季度加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利(lì)精(jīng)选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升(shēng)至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底的(de)83.22％提升至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的前(qián)十(shí)大(dà)港(gǎng)股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务(wù)、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源(yuán)、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际电(diàn)力(lì)股(gǔ)份、越(yuè)秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易(yì)、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在(zài)波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市，南方港股创新视野一(yī)年持有基金(jīn)基(jī)金经理史博在一季(jì)度中表示(shì)，展望未来，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经(jīng)济仍(réng)在企稳回(huí)升，3月(yuè)中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及突发的银行(xíng)风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬(yìng)的(de)紧(jǐn)缩(suō)预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加(jiā)息(xī)进入尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风险事件(jiàn)对市场冲(chōng)击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板(bǎn)块(kuài)配置方(fāng)面，我们将加大对政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预期(qī)反转修复的(de)互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造(zào)业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经(jīng)理曲径表示，港(gǎng)股数字经(jīng)济的代(dài)表(biǎo)行(xíng)业为互(hù)联网和先(xiān)进制造，在(zài)经历了过去2年的合(hé)规整(zhěng)治及业务梳(shū)理(lǐ)后(hòu)，股(gǔ)价均(jūn)处在价值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价(jià)比。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具有数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工(gōng)智能相(xiāng)关模型及应用(yòng)，提升(shēng)自(zì)身(shēn)运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香(xiāng)港基金经理周欣表(biǎo)示，港股(gǔ)市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国(guó)内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环(huán)比增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年(nián)的(de)市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所(suǒ)回落。对(duì)于(yú)估值相对较高的行(xíng)业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司的估(gū)值仍将受到一定程度的压制(zhì)，但是当行业龙头公司(sī)受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌时，将会(huì)有较好的买入(rù)机会出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍将处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利(lì)中，但是(shì)随着中报业绩的释(shì)放和四季度集(jí造梦西游3宠物技能几级领悟)采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅(fú)较多的龙头公司(sī)可能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通(tōng)过自(zì)下而上的方式生(shēng)物医(yī)药行业仍将有机(jī)会选出有较(jiào)好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪(hù)港深基(jī)金(jīn)经理付(fù)倍(bèi)佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港(gǎng)股市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)进入了企业(yè)盈利(lì)的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临(lín)近尾声流动性(xìng)逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及(jí)港股估值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价(jià)均在高位(wèi)的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复(fù)的戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。