财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xí1km等于多少米 1km是不是1公里ng)情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　1km等于多少米 1km是不是1公里ng>新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差1km等于多少米 1km是不是1公里(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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