5月迎来开(kā马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么i)门(mén)红，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日(rì)保持在1万亿(yì)以(yǐ)上，市(shì)场(chǎng)对(duì)于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券(quàn)马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么商发(fā)布了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机(jī)械(xiè)设备行业(yè)板块暂时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的板(bǎn)块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板块罕(hǎn)见出现多(duō)只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升(shēng)最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与4月份行情走势相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注(zhù)度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一(yī)旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金(jīn)股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三(sān)只传媒股同(tóng)时获得(dé)3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别是三(sān)七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关(guān)注的(de)逻(luó)辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩(jì)回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策(cè)略表现(xiàn)，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大(dà)多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随(suí)其后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家(jiā)券(quàn)商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们(men)对五月的大盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推(tuī)荐较多的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分(fēn)歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美(měi)国股票投资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月(yuè)股票市场的(de)相对弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资(zī)理论(lùn)，但又屡见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌(diē)，平均(jūn)跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不(bù)会停(tíng)止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信用风险及资(zī)产价格风险的(de)容忍度(dù)正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通(tōng)胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格(gé)局(jú)下(xià)，只托不举(jǔ)、定点发(fā)力的(de)“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认(rèn)为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市(shì)场估值(zhí)体系国(guó)际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断(duàn)在去杠杆的(de)背景下，要么(me)减少(shǎo)负(fù)债，要么(me)增(zēng)加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力(lì)，增资本会带来股(gǔ)票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅(fú)改善;资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期影响仍(réng)难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期(qī)增加股票(piào)供给担(dān)忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对(duì)来说(shuō)，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线白马等(děng)业绩(jì)增(zēng)长确定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对收(shōu)益。(关键词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场环(huán)境(jìng)，一些积极因素正出现，将给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概率偏(piān)低(dī)，震(zhèn)荡市特征(zhēng)没变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些(xiē)积极因素(sù)出现，建(jiàn)议备战(zhàn)回(huí)调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继续(xù);其次，前期(qī)小批多次的(de)微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对(duì)短(duǎn)期经济预期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房地产等领域带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整(zhěng)依(yī)然是(shì)政策主要目标，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不(bù)全面放(fàng)松的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对(duì)风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有(yǒu)不(bù)利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维稳措(cuò)施(shī)亦难(nán)以改变基本(běn)面弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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