金融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜(bài)访了(le)日本(běn)首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(r青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思ì)本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为(wèi)了边际(jì)上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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