踩上AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡(hú)欢(huān)离婚也被市场质疑(yí)成(chéng)为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 360借条是正规的吗亿元，为2017年(nián)回(huí)A后年报首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了(le)2023年一季报(bào)，实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股价走势(shì)，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业(yè)哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四(sì)大(dà)业(yè)务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江山(shān)的(de)互联网广告(gào)及服务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损(sǔn)，360借条是正规的吗首季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入(rù)下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六(liù)个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三(sān)大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均(jūn)价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资(zī)企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪吒汽(qì)车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六(liù)零曾(céng)公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看(kàn)，三六零全资子(zi)公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资(zī)权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六(liù)零又发(fā)布对(duì)外(wài)投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方(fāng)签署有(yǒu)关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关(guān)于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据(jù)出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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