近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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