财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xí模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗ng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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