今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基(jī没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯(kǎ没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩i)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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