金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体(tǐ)发(fā)威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构(gòu)资金(jīn)的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修(xiū)过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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