公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了(le)金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.7凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗6％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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