昨夜(yè)，据路(lù)透社最(zuì)新报道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦(mkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心ài)卡锡(xī)接(jiē)近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键数(shù)字的精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配(pèi)支出达(dá)到(dào)1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不(bù)太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产者和(hé)消费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个(gè)基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂(zá)的(de)人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以(yǐ)来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层(céng)面(miàn)，目前美国两党对(duì)于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定资(zī)产投资等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不(bù)及(jí)预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏(fá)力(lì)的(de)情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前(qián)预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎnkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需(xū)可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端(duān)利空(kōng)可能(néng)来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策(cè)时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观(guān)，动力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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