5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市(shì)场(chǎng)资金(jīn)借(jiè)道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交易日出现资(zī)金净流入(rù)，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获(huò)利(lì)止盈效应明显(xiǎn)。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集(jí)体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者(zhě)再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究中(zhōng)心数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标(biāo)的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金(jīn)净流(liú)入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创板、半导体在内的几大(dà)宽基及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是(shì)市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科(kē)技(jì)创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续(xù先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建立完善(shàn)，国内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐(zhú)步(bù)打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能(néng)源产业有望迸(bèng)发(fā)出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过技术革新带来的新领(lǐng)域开拓出(chū)更大(dà)的(de)市(shì)场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了三(sān)年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季(jì)度开始，半导体板(bǎn)块已经历了(le)将(jiāng)近两年(nián)的去库存，目前(qián)已经处于低位区间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开启新一(yī)轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资(zī)者获利了解(jiě)心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出(chū)前三名(míng)。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出市(shì)场的分歧(qí)，基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去(qù)几年(nián)催生新能源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏(fú)行业(yè)随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供需格局(jú)有所恶化。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在基本(běn)面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸(xī)引足(zú)够(gòu)多的(de)增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一(yī)位基(jī)金经理如此解释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目前(qián)面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当下(xià)只(zhǐ)是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来(lái)还(hái)是(shì)会有很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整，距(jù)今也差不多一年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回(huí)落不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市(shì)场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结(jié)构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二(èr)是(shì)增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板(bǎn)块或许(xǔ)很难(nán)再有过(guò)去那几年(nián)的大级别的系统性(xìng)机会，更多将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资(zī)价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超(chāo)预期的速度发展(zhǎn)，因此该(gāi)板块至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较为突(tū)出的吸引力(lì)。”王浩说。

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