而且(qiě)需(xū)要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上(shàng)表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模(mó)交付，而(ér)储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持(chí)了较低(dī)位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报(娜能组成什么词，娜字能组什么词语bào)告显示(shì)，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作出判(pàn)断(duàn)认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下(xià)半年放(fàng)量，而(ér)国内大(dà)储市(shì)场(chǎng)方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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