编者按

　　本周，2023年(nián)一(yī)季报公募基金披露(lù)落幕，基金经理的调(diào)仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情变化以春节为轴，节后市场热点从复(fù)苏线逐渐发(fā)散到中特估、人(rén)工智能、机械制造等多个领域，尤其(qí)是AI的(de)里程(chéng)碑式突破带火了科技一众赛道，这让(ràng)一季度(dù)公(gōng)募仓位顺势(shì)而为变化明显。

　　在(zài)国内的公募基金中，科技成长阵营中的(de)旗手之一(yī)冯明(míng)远，目(mù)前(qián)在管(guǎn)的(de)产(chǎn)品(pǐn)从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年(nián)迄(qì)今业绩较为(wèi)一(yī)般，但是(shì)在管(guǎn)规模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线上。从(cóng)第一季度(dù)的调仓来看，在他的成名(míng)作(zuò)信澳(ào)新能源产业最新季报中(zhōng)，保留了上一季度(dù)的七(qī)只重(zhòng)仓(cāng)，同(tóng)时用中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳(yáng)集团和祥(xiáng)鑫科技替换了比亚迪(dí)、斯莱克和保隆(lóng)科技，可以看出其坚守新能源(yuán)的大框架，在(zài)细分赛道中不断寻找性价比(bǐ)更(gèng)优的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅(jǐn)仅调换了(le)两处标的，用金域医学和蓝晓科技替(tì)换了药明康(kāng)德和(hé)瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技成为年(nián)内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了对(duì)喝酒(jiǔ)吃药大(dà)类赛(sài)道中龙头的持续青睐，茅台(tái)持股(gǔ)量与上季持(chí)平稳居首位(wèi)。而(ér)他(tā)也一如既(jì)往地表示，会在优质的股票里寻找价值，去翻更(gèng)多(duō)的石头(tóu)。众所周知，三(sān)大白酒龙(lóng)头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其(qí)成名作(zuò)景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长中(zhōng)，前三大重仓就依次(cì)是(shì)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，消费(fèi)和新能源在(zài)公募(mù)基金组合(hé)配置中(zhōng)的压舱(cāng)石地位(wèi)依然稳固(gù)，同(tóng)时中特估、芯片(piàn)、软件(jiàn)、机械制造成进攻热点，公(gōng)募在经(jīng)历去年(nián)的整体业绩(jì)低谷(gǔ)后，今年竭力寻求组合(hé)的α。值得关注(zhù)的是(shì)，公(gōng)募名将们(men)对因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考(kǎo)。“AI产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在风险，可能(néng)造(zào)成板块后(hòu)续波(bō)动。目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了(le)主线行情确(què)立，但我们(men)认(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音rèn)为太阳(yáng)底下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度(dù)的热情(qíng)在(zài)某(mǒu)个阶段(duàn)也总会消(xiāo)退。”李晓星(xīng)反(fǎn)思。

　　张坤加(jiā)仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次(cì)高端白(bái)酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤(kūn)目前在管两只A股(gǔ)基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周刊》统计(jì)了(le)其最新公布的两只A股基(jī)金一季报，在管理时(shí)间更长的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选混合中(zhōng)，3月31日时(shí)前五大重仓的占比(bǐ)均超过(guò)了9.5％接近顶配(pèi)，这其中(zhōng)除去腾讯(xùn)外全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不过除去(qù)加仓(cāng)茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸(lú)州老窖(jiào)、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该(gāi)基金(jīn)的一季(jì)报显示，仅是(shì)前五大的重仓次序有所(suǒ)不同，而实(shí)际上腾讯和茅台同(tóng)以占比9.93％并(bìng)列第(dì)一位。同时， 除(chú)去加仓(cāng)茅台外，张坤(kūn)也是小幅减持了(le)另外三大白酒标的。再看另外的半壁重(zhòng)仓股，港交所、美团、伊利(lì)、招行均是持续上榜的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国海洋石油替换了上一季的(de)药(yào)明生物。

　　张坤在季报(bào)中也(yě)对调仓思(sī)路有所阐述(shù)：“基金在一季度股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。个股方面，我们仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，银华基金的明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)李(lǐ)晓星，在(zài)和张萍合(hé)管(guǎn)的银华(huá)盛世最新季(jì)报(bào)十大重仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有(yǒu)三大白酒(jiǔ)龙(lóng)头和古井贡酒(jiǔ)来(lái)看，这(zhè)一季其新进重仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫农业和舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由(yóu)此推断(duàn)，其思(sī)路可(kě)能是(shì)想利用次高(gāo)端和地产酒来增加(jiā)组合的(de)进攻(gōng)弹(dàn)性。同时，其重仓的另三只非白酒标的为爱美(měi)客、安井食品、海大集团，而这三(sān)者(zhě)在上一季(jì)度就是前十中的标的。

　　对此，李晓(xiǎo)星在季(jì)报中强(qiáng)调：“复苏仍然是主(zhǔ)线，进入二(èr)季度，改善弹性会加(jiā)大。方向上，最看好餐(cān)饮相关(guān)链条，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调(diào)味品(pǐn)等供应链，餐饮的恢复是确定的；其次(cì)，看好(hǎo)线下场景恢复后(hòu)，需(xū)求(qiú)相对刚性的医美以及消费(fèi)医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少醒这一季将(jiāng)“喝酒(jiǔ)吃(chī)药”的主打思路体现得淋漓(lí)尽致。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是他(tā)的最爱，不过他(tā)对于另(lìng)一(yī)重仓五粮(liáng)液(yè)有所减持；医(yī)药方面，他对重仓表现得是有所取舍(shě)：首先(xiān)，他选择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升(shēng)至十大重仓股的(de)第五位；其次，他选择小幅减(jiǎn)持了创新药龙头迈(mài)瑞医疗；此外(wài)，他用金域医学(xué)替(tì)换了(le)CXO龙头(tóu)的药明康德，而新进重仓的前者年内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所(suǒ)周(zhōu)知，金域(yù)医学去年(nián)作为核酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼(yǎn)；而在(zài)后疫情时代，公司主营(yíng)回归(guī)本源后依(yī)然亮点众多(duō)，作为第(dì)三方医学(xué)检验及(jí)病理诊断服务商，金(jīn)域(yù)医学(xué)近日率先推(tuī)出国内首(shǒu)个国(guó)家药品(pǐn)监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的(de)膀(bǎng)胱癌基因甲基化检测项(xiàng)目，再次(cì)领跑同业(yè)。

　　冯明远专注赛(sài)道细分机(jī)会

　　陆彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率(lǜ)先交卷主打产(chǎn)业链上(shàng)游的(de)施(shī)成外(wài)，本(běn)周(zhōu)一众新能源高手(shǒu)中的(de)顶流冯明远(yuǎn)所管产品(pǐn)一季(jì)报全(quán)部披(pī)露，截至4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的(de)6只产品维持年内小幅正收益(yì)。当前(qián)冯明远在管(guǎn)基金中，任职管理最长的就是代表(biǎo)作新能源(yuán)产业(yè)股票。从被调出的(de)三只产品看，其中斯(sī)莱(lái)克的主营与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在(zài)新进重仓(cāng)的三只标的(de)中，占比相对(duì)最高的就是非传统新能源产业赛道(dào)龙头中伟股(gǔ)份，这(zhè)家主营锂电池(chí)正极体研(yán)发的公司，主要产品(pǐn)是(shì)三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近期发布的年度业绩(jì)快报来(lái)看，公司的主营与净利润均实现50％以上的逆势(shì)增长。而据《红周(zhōu)刊》对其季报的全面(miàn)梳(shū)理，在信澳研究(jiū)优(yōu)选(xuǎn)中还出现了一(yī)只新的重仓股银邦股份，这也是一(yī)家高(gāo)科(kē)技(jì)公司，主营业务(wù)中有分布式光(guāng)伏发电系统。

　　在季报总结(jié)中，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业(yè)领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场(chǎng)趋(qū)同，导致本基(jī)金(jīn)的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板块部(bù)分公司加入AI或数字经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半导体和制(zhì)造业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会继续(xù)在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名(míng)多(duō)时的冯(féng)明远，2020年股基状元陆彬(bīn)则(zé)是(shì)在新能源大潮(cháo)中快速(sù)走红的(de)类型(xíng)。天天基金网(wǎng)显示，早在去年底时他就已经(jīng)是“双(shuāng)二百”的基金经理(lǐ)了，而他在管的7只基金今(jīn)年(nián)同时段(duàn)几乎全线(xiàn)飘(piāo)红，特别是动态策略混(hùn)合年(nián)内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在(zài)管的(de)汇丰晋(jìn)信低碳先锋股票为(wèi)例，最新的基(jī)金(jīn)一季报显示，其重仓的新能(néng)源产业(yè)链(liàn)中(zhōng)股票依然为(wèi)上(shàng)季的7只(zhǐ)，它们分(fēn)别是(shì)宁德时代、亿纬(wěi)锂能(néng)、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅(yǎ)化(huà)集团、华友(yǒu)钴业，虽然上述(shù)标(biāo)的年初至今(jīn)表现一般。但他此前曾公开表示，看(kàn)到了新能(néng)源(yuán)类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在季报中，他(tā)表示：“从中长期维(wéi)度看，新能源产业还(hái)具备较长的生(shēng)命周期，不(bù)少细分板块还能维持较长时(shí)间的(de)高速增(zēng)长，而经(jīng)过市(shì)场的(de)调整，我们看到(dào)行业中的(de)优质公司对应2025年的盈利中枢在当(dāng)前市值的投资价(jià)值(zhí)。或(huò)许，新能源行业(yè)的(de)终局如大部分(fēn)制造业(yè)一样是一个竞(jìng)争充分、利润极度压缩的(de)市场(chǎng)，但在发(fā)展过程中不少(shǎo)公(gōng)司一(yī)定有一段精(jīng)彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前两位，2019年状元(yuán)刘格菘今年业绩开局(jú)不顺，最(zuì)新数据显(xiǎn)示(shì)目(mù)前在管产品年内回(huí)撤全(quán)部超过了10％，以他的代表作之一的广发(fā)小盘成长来看(kàn)，基金一季报(bào)表(biǎo)明他的(de)重仓行业配置思(sī)路依然首选(xuǎn)新(xīn)能源。

　　对比(bǐ)分(fēn)析其(qí)基金相关(guān)产品(pǐn)的2022年(nián)四季(jì)报(bào)和一季报，《红周刊》发现他所持有的是(shì)完全一致的10只股票，虽然第一大重仓股依然是半导体公司圣(shèng)邦股份，但是整(zhěng)体新能源的地位似乎进一(yī)步稳固，比如(rú)晶(jīng)澳(ào)科技从第三升至第二位，隆基绿能(néng)从(cóng)第六升至第四(sì)位。同时极为罕见的情况是，如果按(àn)照保留小(xiǎo)数(shù)两位来统计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓量与上一季(jì)度保持(chí)一致。

　　就此，刘格(gé)菘(sōng)在(zài)基(jī)金季报中表(biǎo)示：“报告(gào)期(qī)内，基(jī)金的(de)持仓结构(gòu)并没有(yǒu)进行(xíng)大幅度的(de)调整，依(yī)然围绕已经建立全球比较(jiào)优势的高端制造产业链布(bù)局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经过调整(zhěng)，行业估值水平(píng)已(yǐ)在历(lì)史低位，产(chǎn)业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可加(jiā)仓中国移动(dòng)

　　姜诚(chéng)精(jīng)准布局中国铁建

　　余广新进重仓(cāng)海油、移动(dòng)

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的(de)姜诚是近几年出镜(jìng)相对(duì)较多的基金经(jīng)理，而他的业绩特(tè)别(bié)从去年迄今(jīn)颇为(wèi)抗打。2023年年初(chū)以来，在他所管理(lǐ)的8只基金中，除去刚满两个月的中泰(tài)元(yuán)和价值精选(xuǎn)不(bù)纳入统计外，其余7只(zhǐ)基金均实现(xiàn)了(le)正收益，特(tè)别是兴(xīng)诚价值一年持有的收益率接(jiē)近了14％，同时(shí)还(hái)有两只基金(jīn)净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以兴诚价(jià)值(zhí)一年(nián)为例，对比(bǐ)基金四季(jì)报和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而新调(diào)进(jìn)来的中(zhōng)国铁建恰好就是(shì)中字头中的典型代表公司，该股从年(nián)初至今上涨超过了40％。由(yóu)此，该(gāi)基(jī)金所重仓的中字(zì)头(tóu)公司达(dá)到了四(sì)家。而从相关(guān)标的的年内涨跌(diē)幅来看，表现最(zuì)好的是游戏(xì)股吉比特，最新该股年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他不(bù)仅谈到了坚守的价值投(tóu)资，同(tóng)时也谈到了今年大热的(de)AI：“在海量(liàng)信息(xī)中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期因素，淡化短期(qī)因(yīn)素。人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)是一个(gè)长期(qī)因素，我们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好的资产是我们的(de)投资目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得(dé)久、站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及(jí)在(zài)好的公司治(zhì)理加持下(xià)能够把(bǎ)长期利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其(qí)投(tóu)资风格同为公募中少数的深度价(jià)值(zhí)。天天基金网显示，2023年(nián)年初(chū)以来(lái)，他(tā)所管理的基金全线(xiàn)飘(piāo)红，6只产品年内(nèi)净值增长率全部(bù)超过了10％。以他任职回报最(zuì)高的(de)景顺长城(chéng)能源基(jī)建为(wèi)例(lì)，能够清晰地看(kàn)到其偏爱高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显(xiǎn)示，鲍无可(kě)当季加仓中国移动大约15万股，从而使该股从上一(yī)季的第三重仓升(shēng)至第(dì)二重仓，不(bù)过中国(guó)电信(xìn)却退出了(le)前一(yī)季(jì)的(de)前十。同(tóng)时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新(xīn)近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股份(fèn)，表(biǎo)明了(le)其对这一(yī)类资源股格外垂青(qīng)。此外(wài)，他对于小众的中南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续(xù)青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表示基(jī)金(jīn)仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，主要增加了(le)有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展初(chū)期，中国企业处(chù)于落后位置，无论是(shì)AI核心(xīn)模型的研(yán)发、新型商业模式的迭(dié)代以及底层(céng)芯片制造，我们都希望国(guó)内企业能在(zài)不远的将来迎头赶上。近期而(ér)言尽(jǐn)管我们认为AI非常(cháng)重要，但当前A股市场基本上是基(jī)于美股映(yìng)射在炒作相(xiāng)关题材(cái)，对于(yú)这样的(de)行(xíng)情，需要对其可持续性保持(chí)审慎态度。”他(tā)直(zhí)言(yán)不讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的(de)基金经理余广是2012年的公募状元，目前其担任基金经理也接近了13年。当前，其(qí)在管的产品为(wèi)4只，它们(men)分别是(shì)核心竞争(zhēng)力、核心招景混合、核心中景一(yī)年、核(hé)心优选一年，从今年(nián)的(de)表现来看，虽然所(suǒ)管(guǎn)产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一(yī)地(dì)实现了(le)正收益。

　　以任职(zhí)回(huí)报翻四(sì)倍的核心(xīn)竞争力为例，第一季度他在(zài)前(qián)十中调仓了(le)四个席(xí)位，其中新进的公司半数为中字(zì)头(tóu)，它(tā)们(men)就是中国海油和(hé)中(zhōng)国移(yí)动，与它们携手进入的(de)还有安徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这(zhè)样的调整立(lì)竿见影，除去(qù)两只(zhǐ)中(zhōng)字头(tóu)外，后两者年内的涨幅也(yě)是超过了(le)30％。此外，当季被其(qí)提拔为第(dì)一重仓的电(diàn)动车龙头爱玛(mǎ)科技，年内(nèi)迄今(jīn)的(de)涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与(yǔ)“中特(tè)估”基本吻合：“基金(jīn)坚持自下而上(shàng)，看重(zhòng)公(gōng)司基本面，注重公(gōng)司(sī)的(de)核心(xīn)竞(jìng)争力、高品质、长期发展，以合理或(huò)偏低的估(gū)值水(shuǐ)平买入(rù)持(chí)有。在经济复苏和企业盈(yíng)利修复的预期(qī)下，我们较为看(kàn)好今年的权益市场，特(tè)别是前期(qī)调整较为(wèi)充(chōng)分(fēn)，估值(zhí)较为低估的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同期成(chéng)名的郑(zhèng)巍山今年(nián)业(yè)绩(jì)优异，特别(bié)是其(qí)去年(nián)3月接手(shǒu)的银(yín)河智(zhì)联主题净值(zhí)快速(sù)拉升，截至本(běn)周四的年内涨(zhǎng)幅(fú)已(yǐ)经(jīng)超过45％，这一水平(píng)甚至超(chāo)过了他的(de)成名作银河创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长。从郑巍在管(guǎn)基(jī)金的(de)当季(jì)重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和美(měi)生活(huó)还有较强的(de)新能源(yuán)属性(xìng)外，其余产品几乎一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联主(zhǔ)题为例分析，最(zuì)新的十大(dà)重仓股除去用友网络和海康威视外，年内(nèi)最新的涨幅全部超(chāo)过了30％，特(tè)别是海光信息(xī)、中科(kē)曙光、卓易信息、大华(huá)股份(fèn)均已实现了涨幅翻番(fān)，而(ér)这四只标的均是第一季度新近重(zhòng)仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留的上一季重仓股仅有(yǒu)金山办公(gōng)和国网通信。对比来看被调出(chū)的标的，中国(guó)长城(chéng)、中(zhōng)望软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季报总结中仅(jǐn)仅是寥(liáo)寥数语：“本基金严格执行基金合同的配置(zhì)范围，切(qiè)合(hé)主题，主要围绕智慧(huì)智联、信(xìn)息(xī)技术等的概念范畴展开。一季度智联主(zhǔ)题继续增加了软件(jiàn)服务、信息技(jì)术的配(pèi)置比例。围绕数字经(jīng)济和(hé)新的信息(xī)技术应用展开投(tóu)资。二季度，将会继续围绕信息(xī)技术、数(shù)字经济的范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与这(zhè)两位一度遭(zāo)遇非议(yì)人物同期成名的还有华(huá)安胡宜(yí)斌，作为(wèi)当年公(gōng)司力捧的三(sān)位基金(jīn)经理中最年轻者(zhě)，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经(jīng)浮沉(chén)，好(hǎo)在今年(nián)卷土重来(lái)。天(tiān)天基金网数据显示，年内(nèi)他所管理的(de)7只基金全部(bù)涨(zhǎng)幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表现最好的还是他的成(chéng)名作(zuò)华安媒体互联网混合。

　　具体聚(jù)焦(jiāo)该基金，我们发现(xiàn)他所保留的上一个季(jì)度重(zhòng)仓股(gǔ)只有王(wáng)府井和(hé)华大九天(tiān)，而将剩(shèng)余的(de)八个席位全部更换。从最(zuì)新(xīn)的标的(de)来看，这(zhè)其(qí)中(zhōng)就有近期大(dà)火的(de)芯片新贵(guì)寒武纪(jì)。从新进重仓(cāng)标的年内(nèi)表现来看，其中中文在(zài)线(xiàn)的年内涨幅已经超过了180％，值(zhí)得买、浙数文化、美亚柏科等标(biāo)的年内涨幅也是超过了50％。对(duì)比来看(kàn)，他(tā)所剔(tī)除的(de)锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中国平(píng)安等公司，目前年(nián)内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大(dà)幅调仓原(yuán)因，他(tā)表(biǎo)示：“当下我国仍处(chù)经济结(jié)构(gòu)转型时期，我们相(xiāng)信未来(lái)科技创(chuàng)新和消费升级仍将成为经济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新、尖端技(jì)术(shù)突破、新材料、新能(néng)源(yuán)、新(xīn)消费等领(lǐng)域(yù)仍将诞生大量投(tóu)资机会，在策略上(shàng)，我(wǒ)们已(yǐ)将挖掘(jué)、发(fā)现和配置基金合(hé)同主题(tí)范围内的科技创新(xīn)和(hé)受益(yì)于国民经济持续增长(zhǎng)的(de)消费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名的万家(jiā)基金(jīn)名将黄兴亮，2023年(nián)一季(jì)度同样强势回归。天天基(jī)金网(wǎng)数据显示，他(tā)目前在管(guǎn)的基金年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别(bié)是万家科技创新迄今的(de)年内涨幅超过了(le)25％，具体来(lái)分析(xī)他的(de)成名作万家行业优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮(liàng)仅仅是做出了一处调整，也就是用中微公司替(tì)代了四季度末(mò)的兆易创新。但就是这只新进标的，目(mù)前年内的涨(zhǎng)幅已经超过(guò)90％，与保(bǎo)留(liú)重仓(cāng)中年(nián)内涨幅(fú)超过70％的金山办公(gōng)交(jiāo)相辉映。对于当季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金(jīn)增持了机器(qì)视觉和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略微降低了半导体(tǐ)行业的(de)持(chí)仓。截至季(jì)度末，基(jī)金持仓仍(réng)以计算机软件和半导体行业为主，总体风格(gé)偏成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液压(yā)

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季(jì)报来看，这些相对低(dī)调(diào)的领域也开始(shǐ)越发受到(dào)明星基金经理们的追捧，比如(rú)融通基金的(de)明(míng)星基金经理邹曦，这(zhè)位任(rèn)职(zhí)已(yǐ)经逼(bī)近15年半的老将善战周(zhōu)期，目前在公司仍然管理6只(zhǐ)基金产(chǎn)品，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄(qì)今任(rèn)职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉(lú)的(de)季报来看，在上一季度没(méi)有单一标的持(chí)仓比例超限后，这(zhè)一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的比(bǐ)例(lì)上限，它(tā)们分(fēn)别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面重仓(cāng)中(zhōng)的汇川技(jì)术和安徽合力(lì)，虽(suī)然去年下半年以来(lái)重仓(cāng)中就没有了三一重工，但实际上在当(dāng)季的重(zhòng)仓行业(yè)中，机械制造是仅次于(yú)房地产的第二行(xíng)业。

　　对于调(diào)仓的思路，他在(zài)季(jì)报中就表示：“本季度增(zēng)加了工(gōng)程机械、家居、顺周期装备、医(yī)药(yào)等行(xíng)业的配(pèi)置。目前组合配置偏向周期价值，同时保持了科技、消费(fèi)板块的适度(dù)配(pèi)置(zhì)。组(zǔ)合结构主要围绕(rào)国内(nèi)经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配置(zhì)集中在优(yōu)质房地(dì)产股、地产产业链(liàn)，以及顺周(zhōu)期(qī)装(zhuāng)备等板块。”此(cǐ)外，虽然未进重(zhòng)仓股前(qián)十，但朱少醒对机械制(zhì)造的兴趣也越来越浓，例如兰石(shí)重(zhòng)装(zhuāng)年报的(de)十大流通股股东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排名第六位。

　　而长城基金的明星(xīng)基金经理陈良(liáng)栋，其在圈内以善战高端制造板块闻名，目前(qián)他在公司所管(guǎn)理的产品数达到了6只，尤其是他参与管理的(de)长城(chéng)科创板两年(nián)定开业(yè)绩(jì)亮眼，最新(xīn)年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时间最长的长(zhǎng)城新兴产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，可以看到一季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子(zi)赛(sài)道股票在其中占据明显的数量优势。具体说(shuō)来(lái)，虽然在(zài)基金十大重仓(cāng)中不见耳熟能详(xiáng)的龙头立(lì)讯精(jīng)密(mì)，但大体(tǐ)包括华测导航、东(dōng)山精密、电连技(jì)术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被划入到消费电子的大范(fàn)畴中(zhōng)，也就是说其占据(jù)了十大(dà)重仓(cāng)中的半边(biān)天。

　　他(tā)解释了看好的原因(yīn)：“预期今年下半年或明(míng)年(nián)，消费(fèi)电(diàn)子会有一个(gè)触(chù)底(dǐ)回升的过程。如果叠加在汽(qì)车产(chǎn)业链上的布局(jú)，我(wǒ)判断可(kě)能对(duì)收入利润(rùn)拉动更大。消费电子的(de)复苏可能只是一个周期(qī)的因素。”而种种因素显(xiǎn)示(shì)，目前(qián)该板块去库存可能也进(jìn)入到尾声阶段(duàn)，接下来苹果新品推出或是行(xíng)业复(fù)苏契机。

　　而(ér)在高端制造这一领域中(zhōng)，还有不可忽(hū)视的一(yī)环就是(shì)军工装(zhuāng)备。同时作(zuò)为成(chéng)长股三(sān)大(dà)主(zhǔ)阵营(yíng)“新半军”中的重要一级，军(jūn)工虽然很难有持续性的表现(xiàn)，但也(yě)隔(gé)三差(chà)五会有亮眼的输出，而华夏(xià)的(de)少(shǎo)壮派基金(jīn)经理万方(fāng)方，是圈内少(shǎo)数同时管(guǎn)理两只军工主题(tí)的基(jī)金经(jīng)理。

　　以万(wàn)方方管(guǎn)理时间最长的军工(gōng)安全混合(hé)为例，实(shí)际上一季度他仅在十大重(zhòng)仓股中做(zuò)出(chū)了一处调(diào)整，也就是用(yòng)昊华科(kē)技替(tì)代了上一(yī)季(jì)的(de)新雷(léi)能。从整体10只标的所(suǒ)属细(xì)分来(lái)看，明显中(zhōng)航系(xì)乃至航空航天赛道占据优势。而这一思路在(zài)他管(guǎn)理的(de)高端装备龙头乃至(zhì)全(quán)市场基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一(yī)步对照两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题产品，《红(hóng)周刊(kān)》发(fā)现重叠的公司有八家，惟二的区(qū)别是(shì)高端(duān)装备(bèi)龙头中用复旦微电和(hé)西部超导替代了前者中的(de)钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰(xī)：“着重探(tàn)究未来两年确定性的(de)产业趋势(shì)和高增长的细分赛道，组合构建从2023年全年维度在高确(què)定性(xìng)的(de)航空发动(dòng)机赛道(dào)、景气度(dù)弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装备平台(tái)型企(qǐ)业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日《红周刊》，文(wén)中(zhōng)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音提及个股仅为举例分(fēn)析，不做买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音