一度被(bèi)称为(wèi)“机构投(tóu)资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大(dà)变局(jú)，个人投资者不仅在新发(fā)基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超过(guò)了机构投资者占比。

　　多位业(yè)内人士对此表示，在基金行业ETF投教工作成效(xiào)显(xiǎn)著，ETF交易工具优势被投资者逐(zhú)渐认知，以及投(tóu)资热(rè)点轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国(guó)内(nèi)资本市(shì)场(chǎng)正在经历股(gǔ)民转(zhuǎn)基民，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有(yǒu)利于投资者分散(sàn)风(fēng)险，提高市场交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳定(dìng)性。

　　新(xīn)发权(quán)益(yì)ETF个人占比84％

　　个人(rén)投资者成为(wèi)“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示(shì)，截至5月13日，今年(nián)新成(chéng)立的(de)37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前(qián)一周披(pī)露的个人投资者(zhě)平均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为(wèi)新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从全(quán)市场数据看，2022年个人(rén)投(tóu)资者比例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百(bǎi)分点(diǎn)，但仍然在股(gǔ)票ETF市(shì)场占比超(chāo)过了机构资金(jīn)。

　　针(zhēn)对(duì)个人(rén)投资者占比的变化，华泰柏瑞指数(shù)投资部总监助理(lǐ)、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权(quán)益类ETF的规模rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡(mó)主要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者(zhě)做配(pèi)置(zhì)去买(mǎi)ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春(chūn)笋(sǔn)般出现(xiàn)，叠(dié)加(jiā)全行业指数(shù)相关(guān)业(yè)务同仁(rén)在ETF投(tóu)教(jiào)工作(zuò)上(shàng)的共同努力(lì)，ETF作为交易工具的优势，越来越(yuè)被普通(tōng)个人投资者认知，从而使个人股票(piào)占比的(de)大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金也分析，今(jīn)年以来A股市(shì)场持续(xù)回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发产品募资环境比较(jiào)好，也越来(lái)越受到个(gè)人投资者的(de)青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由(yóu)股民转化而来，这些个人投资者也认(rèn)识(shí)到(dào)ETF持有一篮子股票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于个股来说，也(yě)能更好地分散风险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个人投资者“买新不(bù)买旧”的理念扎根较深，更倾向于交(jiāo)易新(xīn)上市的ETF，而机构投资者对于(yú)时间成(chéng)本的把控(kòng)较严格(gé)，在看准投资机会后，更倾向于(yú)去(qù)申购(gòu)老产品。

　　近五年(nián)个人(rén)占(zhàn)比呈(chéng)攀升势(shì)头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显(xiǎn)的震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个(gè)人在(zài)股票ETF产(chǎn)品中(zhōng)平均占比为38％，rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比(bǐ)达(dá)到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作(zuò)为“机构投资者风(fēng)向标(biāo)”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又(yòu)回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个人占比从38.26％增(zēng)至(zhì)39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点；而个人(rén)投资者占比较(jiào)高的行业或(huò)主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内(nèi)ETF整(zhěng)体(tǐ)仍在扩张态势中，个(gè)人投(tóu)资者在行业或主(zhǔ)题(tí)ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝对(duì)份额(é)也是在增(zēng)长的，这(zhè)一数(shù)据更代表(biǎo)了机构(gòu)投资者对行业或主题ETF的认可度也在不断(duàn)抬升(shēng)。

　　“我(wǒ)个人(rén)认为(wèi)是ETF投(tóu)教工(gōng)作(zuò)在发挥作用。”李沐(mù)阳(yáng)表示，在(zài)下沉调研的(de)过程中，我们发现(xiàn)大部分投资(zī)者都会将较为低风险的宽基(jī)ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一(rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡yī)个重要的台(tái)阶(jiē)。

　　国(guó)泰基金(jīn)也补充(chōng)道，由于近年来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均衡的投资机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有(yǒu)所(suǒ)降低，宽(kuān)基ETF会比较(jiào)受欢迎；而(ér)在市场上行时，行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题异彩(cǎi)纷呈，机会又(yòu)多上涨空(kōng)间又大，风险偏好也随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成(chéng)交热情的(de)提(tí)升带来(lái)了A股市场(chǎng)的大幅发展，个人投资者入(rù)市规(guī)模(mó)激增，而(ér)在经(jīng)历(lì)了多种行情风(fēng)格的锤炼后，尤其(qí)是操(cāo)作难度较高(gāo)的(de)2022年之后，投资者们(men)对于跑赢基(jī)准的难度有了(le)更(gèng)清晰的认(rèn)知，而(ér)ETF能够有(yǒu)效(xiào)的跟(gēn)上基准的步伐；另(lìng)一方面，近几年(nián)投资热(rè)点轮动较快(kuài)，新(xīn)的投(tóu)资领域带来了(le)大量的(de)学习成本(běn)，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作透明度较高，因(yīn)而逐步获得个人投(tóu)资(zī)者的(de)认(rèn)可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是随着A股市(shì)场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收(shōu)益的认(rèn)知将(jiāng)越来越(yuè)深(shēn)入，近(jìn)几(jǐ)年(nián)可以看到(dào)更多投资者会基于大势选择宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市场(chǎng)的(de)投资主(zhǔ)线较(jiào)为清晰，如消(xiāo)费、新能源(yuán)、医(yī)药等，因此行业(yè)主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交(jiāo)易活跃度(dù)

　　长(zhǎng)远(yuǎn)可(kě)提(tí)高A股市(shì)场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性(xìng)

　　随(suí)着个人占比的(de)抬升(shēng)，股票ETF市场的交投(tóu)活跃度也呈现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，长期来看(kàn)，股票ETF市场个人(rén)占(zhàn)比超过机构，有(yǒu)利于股民转为基民，为(wèi)投资者分散风险，提升交易(yì)活跃度，长远可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人投资者大(dà)都(dōu)由股民转化而来(lái)，个(gè)人(rén)投(tóu)资者发现(xiàn)ETF快捷、透明(míng)、成本低(dī)廉(lián)且(qiě)相比(bǐ)个股可以(yǐ)更(gèng)好地平滑(huá)风险，也能够(gòu)获得交易的(de)参与感，于(yú)是更(gèng)多选择(zé)通过ETF来参(cān)与市场(chǎng)。相比个(gè)股来说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波(bō)动(dòng)也更(gèng)小，因此个人投资者选择(zé)ETF而非股票，长远来看可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上(shàng)可能交(jiāo)易频率(lǜ)更高，也更容易(yì)受到(dào)市场消(xiāo)息(xī)的(de)影响，这对于我们(men)基金管(guǎn)理人的持(chí)续运营和投资(zī)者陪伴都提出(chū)了更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高(gāo)的个(gè)人占比可(kě)能会带来更活跃的交易，并(bìng)带来更有吸引力的市(shì)场(chǎng)。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡