近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通(t无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释ōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期(qī无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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