金(jīn)融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但(dàn)是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的原因在于4月偏宽松的sand可数吗还是不可数，thousand可数吗预(yù)期下，存(cún)在累库和(hé)订单下滑(huá)导致的(de)现货价格下降，近几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延(yán)迟这三点可能会构(gòu)成反弹的驱动。而(ér)目(mù)前来看(kàn)，投(tóu)产的变数(shù)预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并不(bù)存(cún)在(zàisand可数吗还是不可数，thousand可数吗)缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱(qū)动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正(zhèng)套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同比(bǐ)上(shàng)都是相当(dāng)出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平(píng)，而这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产的表现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们(men)观(guān)察到(dào)下(xià)游原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年(nián)年(nián)初(chū)水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往年(nián)下游(yóu)存在sand可数吗还是不可数，thousand可数吗(zài)压缩原片库存的可能性。但是(shì)从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货(huò)价(jià)格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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