市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地(dì)服(fú)务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(c滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址hǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵(líng)活的(de)风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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