公募基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期(qī)公布(bù)的社(sh勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？è)融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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